4月15日，《期货交易管理条例》将正式实施。修订后，条例最突出的特点是由商品期货扩展到金融期货和期权交易，这标志着千呼万唤的股指期货有望正式推出。

　　作为我国即将推出的首个金融期货产品，股指期货将对股市造成什么影响？普通散户投资者该如何面对和操作？记者采访了建证期货公司郑州营业部高级分析师姚文选。

　　投资高，风险大

　　股指期货，全称为“股票指数期货”，是“买卖双方根据事先的约定，同意在未来某一个特定的时间按照双方事先约定的股价进行股票指数交易的一种标准化协议”。

　　姚文选说，目前股指期货的标的物定为“沪深300指数”，它是从上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本编制而成的成份股指数。“股指期货的出现，使股市变成双边市场，既可做多，也可做空。无论涨跌，只要投资者预测准确就能赚钱”。

　　姚文选首先给我们算了这样一笔账：假设在股指期货正式推出之日，沪深300指数期货价格为3000，则需要的合作价值为3000×300（规定合约乘数为每点300元）=900000，按照10%的合约保证金计算，投资一手合约至少900000×10%=90000，即9万元。假设当日有一位投资者在股指期货上做多，如果一个月后沪深300指数上涨到3100点，那么他一手就赚取100×300=30000元；如果他当时做空，则一手就会赔3万元。

　　“事实并非这么简单！投资期货和投资股票不一样，它有一个杠杆的效应，如果你买了1万块钱的期货，你可能亏损5万块。”她说，就股指期货而言，它的起点是一手至少9万元，而事实上，投资者不可能只有9万或者10万去投资股指期货，一旦行情波动造成投资者开始赔钱，期货公司就会通知客户平仓或者追加资金，以确保保证金不会变为负数，否则就会强行平仓。由此可见，股指期货将主要面对机构和大户，并不适合一般的散户投资者。

　　慎入，但要密切关注

　　“散户投资者不参与投资股指期货，并不代表就一定要远离股指期货，反而应该更多地去关注！”姚文选说，沪深300股指期货对投资股市的散户来说是很有帮助的，散户投资者可以将它作为股市操作的一个重要的参考因素。在股指期货推出的情况下，散户投资者可以将自己投资的重点转移到沪深300样本股中。实际上，市场对股指期货进行炒作，其对象就是沪深300指数。这样一来，沪深300的300只样本股就成了参与炒作机构投资者争夺的对象，散户只要把握机会一样可以赚钱。

　　“股指期货的开盘时间比股市早15分钟，这对股市的短线操作者有帮助！”姚文选说。