每当提起5月，投资者总爱在其前面加上一个“红”字，称之为“红五月”，这既是一种期盼，也是一种祝愿。

　　但“红五月”未必真红，主观愿望与客观现实之间并不能画等号。“红五月”到底能不能红？我国股市又将走向何方？这无疑是投资者十分关注的事情。当然，现在断言5月行情的红与黑，未免有太多的主观色彩，虽然今年5月的股市充满机会，但风险仍是显而易见的。

　　笔者认为，5月份的行情有望将这种上升的势头延续下去，而这也正是市场的机会所在。因为有两个非常重要的理由：

　　第一，资金的流动性过剩。其表现之一就是新股民的蜂拥而入，排队开户、倒卖账户，这已不是新闻了。

　　第二，上市公司业绩的突飞猛进。刚刚公布完毕的股市上市公司2006年年报与2007年一季报，令投资者大为吃惊。就2006年年报来看，截至4月30日，共有1453家上市公司公布了2006年年报。这些公司实现了净利润3604.51亿元，同比增幅高达45.81%；加权平均每股收益为0.24元，较2005年的0.19元增长了24.63%。

　　当然，我们在看到5月行情存在机会的同时，也不应忽视5月行情中存在或潜在的风险与不利因素。

　　一是随着股指的越走越高，大盘的风险也越来越大。如最近一个时期，行情的盘中震荡加剧应是一个很好的警示。相信随着股指的增高，这种盘中震荡会越来越频繁。

　　二是新股发行的提速。为抑制流动性过剩问题，新股发行提速已成为管理层调控市场的重要途径。

　　三是大小非减持迎来的高峰期。据统计，5月份解禁的限售流通股数量为69.82亿股，目前市值已超过1300亿元，成为股改以来大、小非解禁市值单月最高值，也是首次单月市值超过千亿元。

　　四是股指期货的推出越来越近，它对市场的影响具有很大的不确定性。

　　五是在宏观调控方面，中央银行加息的压力仍然存在，这对5月份行情的发展也是一种压力。（海洲）