（新华社发）

　　尽管6月份CPI（居民消费价格指数）4.4%的涨幅已创下33个月来的新高，但近日多家机构指出，7月份CPI涨幅可能继续走高，甚至突破5%关口，而紧缩仍将是下半年宏观政策的主基调。

　　央行昨日发布的《2007年第二季度货币政策执行报告》指出，综合国内外因素判断，当前物价上涨并非受偶然或临时性因素影响，通货膨胀风险上升。

　　知名投资银行高盛日前也发布报告称，通货膨胀压力已经从食品行业波及到其他农产品、食品处理和饮食服务业，中国7月份CPI可能增长5.1%。 申银万国证券研究所发布的最新报告则指出，有越来越多的商品加入涨价行列，7月份CPI呈现加速上涨的格局，初步预计7月份CPI上涨5.1%。

　　北京大学中国经济研究中心宋国青教授则明确表示，即使现在没有发生经济过热，但如果目前的增长势头持续，过热不可避免会发生。

　　在通货膨胀和经济过热压力加大的背景下，升息的可能性无疑增大。申银万国李慧勇指出，由于7月20日刚刚加息，短期内升息基本上不再可能。而由于9、10月份将是年内物价涨幅的高点，9、10月份加息最有可能，预计存贷款利率一起加。

　　中信证券首席宏观分析师诸建芳则认为，在流动性过剩局面难以缓解的情况下，紧缩政策依然是下半年的主基调，具体政策包括货币政策和财政政策等各项政策，存款准备金率还会上调1至2次，并不排除加息的可能性。

　　（据《上海证券报》）