昨日，股市的深幅回挫让不少股民措手不及。股指会反弹还是继续下挫？该补仓“自救”还是“割肉”止损？这也让投资者大伤脑筋。

　　补仓不是押宝，巧用策略是关键

　　中投证券分析人士介绍说，补仓属于资金运用策略范畴，以单只股票补仓为例，补仓有三种情况：“倒金字塔式”（每次加码都比原来的仓位多）、“均匀式”（每次加码都一样）、“金字塔式”（每次加码都比前一批交易少一半）。

　　假设某投资者以每股5元买入A股后股价一路上扬，接着在5.50元加码，到6元又加码补仓。假设所有资金总共可以买7万A股，若分别按上述三种方法分配，“倒金字塔式”在5元买1万股、5.50元加码2万股、6元再补仓4万股，其均价为5.71元；“均匀式”在5元、5.5元、6元三个价位都买入同等数量的股票，其均价为5.50元；而“金字塔式”加码补仓，5元买4万股，5.50元加码买2万股，6元再补仓1万股，其均价只有5.285元。如果股价继续上扬，“均匀式”比“倒金字塔式”每股多赚0.21元，“金字塔式”比“倒金字塔式”每股多赚0.425元。

　　显而易见，“金字塔式”补仓赚钱更优越。而反过来算也一样，如果股价出现反复，突破6元之后又跌回5.50元，采用“倒金字塔式”由于均价太接近市价，马上会由赚钱变为亏损，原先浮动利润化为乌有且被套牢；“均匀式”只能勉强维持盈利或者少量弥补亏损，且容易出现前功尽弃的现象；只有“金字塔式”均价较低，可确保资金相对安全。

　　止损是“安全带”，只能用来防备万一

　　“止损可能是一个新的错误，但不止损肯定是一个错误。”中投证券分析人士说，只要操作就会有对有错，做错了，唯一的选择就是马上承认错误并改正错误。

　　但是，不能乱止损。没有哪个账户经得起长期持续的止损。而“时止时不止”是止损的另一个误区，根据损失的大小决定是否止损是错误的，正确的做法是根据自己是否做错了决定是否止损。

　　“不系安全带并不意味着肯定撞车，系上安全带却会使投资更加稳健。”该分析人士认为，止损并非灵丹妙药，而只是投资路上的安全带和降落伞。止损是必要的，但只能作为防备万一的手段。对大多数投资者而言，少犯错误、降低频率、小仓操作、一贯地执行操作纪律，才能从业余升级为专业，走上长期稳定盈利之道。 （记者 刘黄周）