本周是国庆长假前的最后一个交易周，由于有建设银行和中国神华A股于周二上市和进入申购程序，短期市场运行将继续受供求关系所引导而呈现宽幅箱体震荡格局。投资者应根据宏观形势和行业特点，适当调整持股结构，为下一阶段行情提前布局。

　　银行能源板块成焦点

　　本周银行板块和能源板块能否再度掀起行情值得关注，今日两大巨无霸板块将对市场造成何种影响将成为本周焦点。

　　目前建设银行的总资产规模和存贷款规模均已全面超过了中国银行，成为上市银行中的第二大行。从建行公布的招股书来看，在大型银行中，建设银行盈利能力更强，竞争优势也较为明显，因此作为战略性筹码必将吸引机构投资者关注。如果上市首日估值合理，在换手充分后，股价上涨的可能性较大。而上周银行板块已经经历了较为充分的调整，因此建设银行上市后可能推动整个银行板块活跃，进而可能全面带动指数上扬。

　　不过本周也将迎来新一轮股票发行高峰期。除了建行上市对于资金的需求可能会导致其他板块回落外，当日中国神华A股申购也可能将刷新冻结资金的记录。另外，如果成功发行，中石油发行A股后有望成为第一权重股。

　　总的来看，建行、神华、中石油等大公司近期相继回归会大量吸收现有市场存量资金，与此同时，新基金的暂缓批准在一定程度上影响着资金供应，也一定程度上加重了市场的观望氛围。数据显示，9月19日新增A股账户跌破20万户，这表明场外新增资金流入的速度开始减缓，大盘蓝筹股的发行也导致基金应对新股而不得不作出持仓结构调整。

　　需提前布局节后热点

　　从上周盘面来看，煤炭、有色、航空等板块持续走强，而银行板块除工行较为稳定外，大部分银行股都出现回落，此外，房地产板块也有较大跌势。上周板块走势较前一周差异进一步放大，表明市场在供求关系趋紧背景下，投资者心态趋于谨慎及基金高位建仓速度的逐渐放缓，从而导致热点板块可持续性较差及板块间的结构性调整。专家建议投资者有必要为节后提前布局。

　　由于估值压力及资金面趋紧等因素，预计近期震荡整固仍为主基调，而节后随着建设银行和神华能源、中石油等大盘股相继上市后，巨大的权重效应会使得市场整体稳定性将变得更好，投资机会更加转向板块轮动和资产注入主线。

　　在操作上，由于煤炭、有色等资源性行业业绩超出预期可能性较大，而钢铁、交运等因行业的景气投资者可重点看好。同时，化工行业低估值及电力行业的较高注入、重组预期，这些板块可能会成为国庆前后市场持续热点。

　　（据《中国证券报》）