2007年，许多老百姓开始和理财“亲密接触”，从股票到基金、黄金、外汇，一些老百姓也获得了不菲的收益。那么，２０08年的百姓理财会如何发展？老百姓又该如何把握？

　　为此，我们在2007年12月28日下午举办了“收获2007　决胜2008”理财论坛，和洛阳新闻网网民进行了面对面交流。到场的嘉宾有：河南科技大学经济管理学院院长、洛阳经济学会副会长席升阳；建设银行河南分行理财经理、国际注册金融理财师王韶华；中国银行洛阳分行理财经理、国际注册金融理财师谢科；建设银行河南分行理财经理、国际注册金融理财师张晓宾；交通银行洛阳分行理财经理、注册金融理财师徐军。

　　百姓理财将由亢奋转为理性

　　主持人：2007年，百姓理财给人的感觉像是突然爆发，一下子亢奋了起来。那么，这个亢奋是怎么起来的，合不合理，有什么利弊？

　　席升阳：2007年的证券市场“牛”气冲天，引起很多投资人的跟风，尤其是普通老百姓。是赚钱效应引发了这种亢奋。但2007年亢奋的理财热实际上只具备了其中的勇气，并没有科学地把握形势。从中国整个资本市场的运作以及老百姓的理财观念、水平来看，这种亢奋长远来说是利大于弊的，老百姓第一次感受到了资本的运作、理财的方法；但短期来说是弊大于利的，因为在这股亢奋的投资热潮中，我们的CPI（居民消费价格指数）、GDP、物价、房价都在上涨，这些都与短期的高回报是相关的。

　　谢科：2007年的亢奋和之前的低迷是对等的。证券市场经历了2001年到2005年的长期低迷，到2007年赚钱效应出现以后，引发了百姓投资亢奋。这是投资热情压抑了很久后的突然爆发。不过，这种爆发是良性的，因为初期要把市场做起来，之后投资的热情、策略也会由狂热转为理性。

　　主持人：在百姓理财的发展进程中，目前的亢奋处于什么发展阶段？

　　王韶华：应该说是处于理财的普及期，从2005、2006年开始，老百姓“钱生钱”的意识就开始增强。

　　徐军：中国老百姓的理财观念刚刚萌发，中国的经济与世界的接轨也是刚刚开始，广大百姓积极参与股市，对老百姓的理财观念的提升是一件好事情。

　　低收入者如何理财

　　主持人：有网友提问说，“都说现在需要理财，但是我和朋友两个人的收入一个月只有2000多元，应该怎么理财”。很多低收入的家庭都有这样的疑问，他们该怎么理财？

　　徐军：理财并非是有钱者才能进行的，每个人都有权利打理自己的钱财，真正的理财贯穿于一个人的生活始终。

　　谢科：理财工具有很多，并不是说只有买股票、买基金才是理财，日常节余可能不多，但只要有节余就可以理财。这位网友的日常节余不多，我想他可以做基金定投，每个月只投两三百元就可以了。

　　席升阳：对低收入家庭而言，首先要把握好消费。在良好的消费循环下，有了节余以后没必要存在银行，特别是国家越来越趋向于以消费来拉动经济的增长，货币贬值的速度在加快，不如做一些小本生意。

　　奥运概念如何把握

　　主持人：市场上有这样一个观点，北京奥运会之前的股市会一直走红，但是奥运会之后甚至奥运会期间股市就会下滑。

　　席升阳：我们可以把奥运理解为奥运经济，奥运经济和股市的结合度是非常高的。在奥运会期间，奥运经济对股市是有着正面作用的。我不认为，奥运会以后股市会马上下滑。奥运会对经济的拉动作用不是在于奥运会这几天、这一个月，它会带动前几年和后几年的中国经济发展。从确定北京2008年举办奥运会开始，奥运会就已经拉动了中国的经济，奥运会之后，这种影响力会继续存在，继续传导下去。

　　张晓宾：比如北京的旅游、地产、航空都有奥运概念在里面，奥运会之前可能会表现得更突出一些，即便过去了，市场也会有一个循环的过程。奥运会结束可能会对中国经济有一定的影响，就像刚才席教授讲的会有跌宕起伏，另外就是现在的推动作用还是比较明显的。如果老百姓都有一个共同的认识，认为奥运会之后资本市场的形势不好的话，那么他们就会付诸实践，比如说奥运会之后暂时撤资离场观察之后再进入，这样也会对市场有所影响。

　　王韶华：我们关注的问题应该是中国的贸易顺差是否会出现下滑、企业的盈利水平是否会下滑、美国的信贷危机会不会造成全球经济的下滑，而不是奥运会。奥运会可以影响短期的区间波动的幅度，但是不可能扭转整体形势。

　　负利率下，还要不要定期存款

　　主持人：有网友问，加息后仍是负利率，到底还要不要定期存款？

　　席升阳：负利率从根本上讲是一种物价上涨，但要不要定期存款因人而异。如果是高收入者的话就不要存款了，因为你不需要为自己的生存而发愁；但是如果是低收入阶层，将面临着教育、医疗、住房三大支出，建议有一点钱还是存到银行里，虽然是负利率，但保险系数是最高的。

　　王韶华：定期存款在家庭资产的配置当中主要是考虑一个流动性，就是随时要用的钱。另外就是风险承受能力，定期存款应该做为家庭资产无风险的一部分存在。

　　谢科：不能没有储蓄存款，它有最好的流动性和安全性，不管你是低收入还是高收入，都有应急之需。

　　百姓理财如何回归理性

　　主持人：２０08年，百姓理财会怎样回归理性？我们应该怎样提前做准备？

　　席升阳：理性就是能够以一种非常理性的、科学的方式把握事物的变化，具体到投资，就是要把握风险的边界。不是说没有风险就是理性，而是我们可以承担多大的风险。不要把所有的鸡蛋都放在一个篮子里面，任何投资者在投资过程中始终都要记住你能承受多大的风险。

　　主持人：如果２００８年的证券市场不像２００７年这么火，老百姓是否需要把手头的一些基金赎回来，转投其他领域？

　　王韶华：２０07年，很多人都做了过度投资的事情，２００８年应该把投资回归到合理的地步，比如说把自己的资产留出来一部分。另外，国债也逐渐具备了投资的价值，比如说最近发行的五年期国债，年利率已经达到了6.34%。

　　谢科：外汇投资也是很重要的理财工具，从某种意义上说它的风险较小，收益也较小，能有10%的收益就相当不错；但并不适合所有投资者，因为需要投资者具备很敏感的外汇洞察力，而外汇和一个国家的政治、经济指标密切相关，甚至跟突发事件相关。

　　徐军：老百姓应该注重多品种的理财，不要太单一。其实银行是一个比较好的理财选择，只不过还没有被消费者发现，而且银行的营销也还没有完全做到位。

　　张晓宾：一花独放不是春，真正做到资金多元化投入，市场才会更健康。投资黄金，不像外汇需要关注很多信息，不像股票需要分析股票的成长性，也不像基金需要关注季报、年报。这两年，黄金也是大牛市，２００７年的收益率已经达到了40%。

　　理财经理如何投资

　　主持人：有网友想知道，理财经理是怎么做资产配置的，持有的是哪几只基金？另外，对于２０08年市场的展望，请各位用一两句话说明。

　　席升阳：我个人没有进入资本市场，我更多的是进入不动产市场。因为，不动产的升值是双重的，除了本身升值，还可以获得一些营业性的收入。我认为，２０08年的证券市场的热度应该是在六七成，不会热得烫手，而２００７年差不多是十成。

　　王韶华：能承受风险的钱一定要敢于拿去承受风险，不能承受风险的钱坚决不做有风险的项目。我持有的一些项目，不管市场如何震荡，仍坚定持有到现在。我现在重仓做的是华夏红利等。对于不能承受风险的钱，我一直坚持以风险较小的方式进行管理，比如说债券型基金和一些新股的理财项目等。２０08年，我打算在一季度以后看一下市场的变化情况，并根据刚刚提出的三个原则来判断是否调整。

　　谢科：我的配置基本上是“三均原则”，三分之一配置在储蓄上，三分之一强的配置在收益比较高的基金、股票市场，剩下的配置在平衡产品上。对于２０08年的市场，我个人认为应谨慎看待，２０06、２０07年的行情不会再出现了；上半年行情可能更好一些，奥运会之后可能会稍稍有些冷淡，但是股市长期牛市的主题应该不会发生变化。基金我个人拿的是博时主题、嘉实主题、广发小盘等。

　　徐军：我的基本配置是“2431”，20%是储蓄类存款，40%是基金产品，30%是股票，10％是保险和其他产品。具体而言，我持有的基金分别是上投系、华夏系、中邮系。

　　张晓宾：我的财务杠杆放得比较宽，除了一部分配置在保险上，剩下的多数资金都在基金上，仓位较重的是博时主题、嘉实300基金。我觉得，２０08年应该是一个多元化的市场，建议老百姓分散化投资。

　　（记者 刘黄周）

　　（感谢洛阳亚伟电脑速录科技有限公司提供现场速录支持）