本报讯 （记者 郭万志） 今年以来股市迭创新低，上半年大盘跌幅高达48.23%，偏股型基金虽全线亏损但整体业绩好于市场。据建行财富中心统计，今年以来截至6月27日，股票型基金平均跌幅为33.06%，混合型基金平均跌幅为30.62%，债券型基金平均跌幅为0.48%，货币基金实现了1.47%的正收益。对于上半年基金市场的具体表现，注册金融理财师张晓宾、王韶华进行了详细分析。

　　从基金品种看，股票型基金中今年新发基金跌幅在20%以内，越早发行的基金跌幅越大；老基金中品牌基金公司旗下基金相对抗跌；指数型基金跌幅最大，平均跌幅达44.26%。

　　混合型基金“进可攻、退可守”的仓位灵活优势没有发挥出来，尤其是老基金，主要原因是市场衰退幅度普遍超出预期所致；新发基金建仓更加保守，跌幅在10%以内；老基金中为获取确定收益而采取稳健投资策略的品牌基金相对抗跌。

　　债券型基金受增强型债券基金拖累，整体微亏0.48%，颠覆了稳健投资工具的形象。不过，纯债券基金仍然实现了正收益，以部分资金投资股权获取股市收益的增强型债券基金则难逃跌势。

　　从基金公司分析，旗下基金平均跌幅小于30%的既有实力雄厚的品牌基金公司，如华夏、交银等，也有一批经历市场洗礼的普通老基金公司，如信诚、富国等；金元比联、浦银安盛等新公司的业绩还有待市场检验；跌幅大于40%的基金公司有中邮、信达澳银等，其中不少是大家耳熟能详的“牛公司”，看来“真金不怕火炼”需要长时间来验证。

　　张晓宾预计下半年股票市场将进入结构性震荡阶段，回顾2003年～２０05年的震荡期，股票型基金也分别获得了16.78%、1.01%、1.1%的年收益，可见在震荡市场中，基金的研究、投资和风险控制优势将会得到体现。建议投资者战略上着眼未来、做好今天，战术上将风险控制放在首位，其次才是获取收益。重仓被套的投资者在市场出现中级反弹行情中应将仓位降到风险承受能力范围以内，挑选30%的品牌基金公司旗下的优质基金进行长期投资；战略布局的投资者可购买新发基金或定期定额投资基金。历史数据证明，结构性震荡阶段持有新基金一年以上取得正收益是大概率事件，而定期定额投资基金在结构性震荡行情中会自然形成“逢高减筹，逢低加码”的优势，为着眼未来的下一轮牛市起到“聚沙成塔”的效果。