19日，记者连线上海，对中原证券研究所所长高上博士进行了电话专访。他认为，大盘1800点就是中长期底部的中枢，投资者此时可以挑选一些优质股票长线介入，但还不到“下海捞鱼”的时候。

　　反弹后个股将出现分化

　　A股19日的全线涨停是反弹的集中爆发，这显然是管理层的猛药救市所致。高上认为，单边印花税政策反映出管理层对股市大跌的态度已经不仅仅是关注，而是采取了实际行动。汇金公司直接购买银行股也是一个很大的刺激，短线出现爆发性的反弹也在情理之中。

　　从当前形势来看，高上认为A股短线反弹将毫无疑问，但短线上冲几天之后可能会进入一个震荡期，上冲的高度要看涨停之后分化的走势以及美国金融市场的变化，百分之二三十的涨幅应该问题不大。之后个股就会进行分化，本身市盈率仍然相对较高的、盈利能力较弱的、题材性过强的、高档消费的、金融方面的、价位比较高的等都可能有一定的下调空间。因此，现在只能说是价值投资者出现局部性的机会，毕竟全球经济下滑以及金融风暴对相关的个股影响仍比较大，如何在分化个股中把握机会将是一个现实的话题。

　　“海滩拾贝”时机成熟

　　从当前形势看，很多个股已经明显低估，市盈率在10倍以下的股票一抓一大把。高上认为，已经到了中长线选择优质品种的时候，像低市盈率品种、破发程度比较大的品种、A-H股溢价品种、解禁数量比较小的品种，眼下都是比较好的介入时间点。一般来说，当股灾达到末端之后，一些有价值的股票也会因恐慌性抛盘而被错杀，就像大浪会把贝壳和石子、杂物等都吹到岸边，但当大浪一步步退去的时候，正是该捡贝壳放进口袋的时候了。

　　高上认为可以关注基础消费类的行业，像服装、家电等，当然其中的个别食品行业要避开，尤其是和牛奶相关的更要警惕其风险；饮料、啤酒、白酒等也可关注；新能源、环保的中长期优势仍然比较明显。

　　高上说，经济萧条对高档消费的抑制比较明显，像住房、汽车、旅游（尤其是出国旅游）；刚性的、基础性的消费受影响不大，像商场、超市、家电的消费等都会蕴藏不错的机会。

　　1800点是中长期底部中枢

　　大盘1800点会不会是底？高上认为，筑底一定是一个漫长的过程，而且是在一个区域内筑底的，不能具体到某一个点位去考虑。也就是说，1800点不排除还有再破的可能，但往下的空间已经非常有限。要谈底部，就是要看在1500点～1800点形成，还是在1800点～2000点形成。因此，对股民来说，这已经不是很关键了；对个股而言，即使1800点破了，一些优质股票不见得会再创新低。

　　高上说，另外要考虑的是目前基本面反映的不利信息是不是已经像洪峰一样过去了，也就是当前的股市是不是已经将经济前景、内外交困反映得比较彻底了，是不是利空出尽是利好了。预计三季报反映出来的业绩下滑还会对股市进行体现，但从全年看来，市场已经将上市公司增幅预期下降到13%～15%了，市场反应也在预期之中。另外，应该对金融板块提高警惕性，这里边既有住房贷款质量的风险性、息差的收窄，也有美国金融风暴的不确定性。

　　目前市场上关于反转的声音再次风生水起，但高上认为这是一个遥远的话题，毕竟反转是另一轮牛市的来临，那可能是两年之后的事情，因此投资者也不要抱大的期望。目前还是应该以熊市、经济萧条形势下的心态来对待这一阶段的投资，还不到放开手脚“下海捞鱼”的时候。