“抄底了吗？全部涨停，买不到股票了，怎么办？”面对突如其来的重磅利好，面对仿佛死机了般一动不动的红色盘面，投资者却显得有些不知所措。

　　涨停奇观，股民看戏？

　　在印花税下调、中央汇金公司购入银行股和国资委支持国企增持或回购上市股票三大利好刺激下，19日做多人气井喷，股市出现全线涨停奇观，这是证券市场自成立以来大盘第二次涨停。事实上，19日的市场表现透露出多重信息。

　　有分析人士认为，首先，交投清淡的格局在本质上已发生改变，虽然19日两市成交并未有效放大，但这是建立在两市个股全线涨停的基础上，表明抛压已经大大降低，投资者看好后市。其次，个股全线涨停奇观并不多见，所以真正受益的投资者可能并不多，因为很多个股早盘即被大单封死，根本无法进入，股民只是看看戏罢了。再次，很多个股在盘中表现并不如大盘，只是被市场做多情绪带动，最后封于涨停，个股后市走向可能分化。最后，从两只新股的表现看，早盘涨幅皆不算大，但在市场气氛的烘托下，收盘却创下近期新股首日涨幅新高，后市会否演绎类似于“紫金矿业”先暴涨后走低的行情，还难有定论。

　　欣慰与失落并存

　　面对这样的重磅利好和市场的巨幅反弹，大多数投资者或是欣慰或是懊恼，整体感觉很复杂。一些空仓者早盘还陷在“追与不追”的矛盾中，下午开盘后市场已几乎无股可买，心里难免失落；被套者则对10%的涨幅无动于衷，因为离解套还有不小距离。

　　深圳股民小张告诉记者：“18日下午2点，我就收到金融界发来的信息，说是管理层正制订一整套连续救市方案，有望随时推出。但由于之前多次市场利好传闻并未兑现，所以我没敢买任何股票，谁知道晚上看《新闻联播》时，突然宣布三大利好，我就知道错过了一次机会。今天开盘又涨得这么高，就更不敢追了，可我心里不是滋味啊。”

　　就职于百盛集团的张先生也显得没那么兴奋，他说：“我知道今天要涨，但有什么用呢？我现在的账面资产只有本钱的1/5了，你看看我买的ST光华，5块钱买的，现在才1块多，要涨多少才能回本哦，我也懒得看了。”

　　面对这样的“反弹盛景”，不光是一些股民进退两难，部分机构也显得办法不多。东莞证券投资管理部经理阳志斌说：“我在2700点就减了很多股票，最近一直是低仓位操作，没想到管理层会突然送出这么一个大礼包，没办法，还是得进去折腾，今天除了集合竞价能够买入一些外，其他时段机会不多，下周一再看看吧。但还是不能看得太长，反弹幅度能有30%就不错了。”

　　而基金方面，来自赢富王TOPVIEW的数据显示，上周二基金净卖16亿元，是大盘跌破2000点的元凶。上周三基金仍为净卖出，而且抛盘多数集中在银行股。19日在利好刺激下，银行股以巨大买盘封停的高姿态出镜，不知基金是否会为前期的杀跌检讨？

　　记者在采访一些私募时，他们多数选择了避而不谈，不知道是忙于建仓，还是因为踏空而没有心情接受采访？

　　不过，一些短线炒手行动却十分迅速。证通天下投资总监杨永兴表示，由于上周四午后市场出现异动，于是买进了2000万份50ETF。利好出来后，他又于周五早盘买入宝钢权证，同时在集合竞价中买入北京银行。他认为，市场反弹20%应该是正常的。

　　最终要看经济的脸色

　　在重大利好的刺激下，股市红透整片天。有股民不禁感叹：“终于熬出头了。”那么，股市是否已经熬出头，或正在熬出头？不少分析人士认为，还不能下这个结论，后市操作还是应该“悠着点”。

　　英大证券研究所所长李大霄表示，三大救市举措可以定义为重大利好，但应该清楚地看到，目前还是处于救市阶段，股市还没有步入到正常运行轨道。而印花税的下调只是降低了交易成本，并未增加股票的投资价值。汇金公司表态要买银行股，但其承诺并不清晰，买多少、以什么价格买也没有明确。

　　另外，值得注意的是，次贷危机的冲击目前仅仅在虚拟经济方面，给投资者带来的感观已经非常强烈。那么，次贷危机是否会以潜移默化的方式冲击到实体经济呢？近期各项指标显示，全球经济已经步入衰退期。虽然国内经济基础扎实，但在经济全球化的背景下，国内经济也面临不少压力。

　　中金公司指出，政府此举意在恢复市场信心，市场在“春江鸭”带领下已有所反应，短期有望企稳反弹，但维稳措施若不能改变宏观基本面趋势，股市难有反转机会，逢高减仓保持灵活性依然是首选策略。

　　当然，这并不是“政府救市无用论”。在金融市场出现信心崩溃时，政府出手，可以极大地提振市场信心，避免市场崩溃造成的巨大损失。香港政府在1997年的表现已经很好地证明了这一点。

　　国泰君安认为，此次政府救市正当时，未来可能还会有其他的政策利好频繁出台，更为深刻持续的利好在于提振经济的政策，这会让投资者彻底扭转极度悲观的投资预期。政府救市，价值投资者、产业投资者和反向投资者将大量入市。

　　千股涨停盛景诞生在全球经济低迷之际，不能不说是一次压抑已久的情绪宣泄。那么，当市场回归理性之后，市场又将如何演绎呢？历史经验证明，股市复苏最终还是要看经济的脸色。

　　救市之后，如何治市也许更重要。

　　(据《中国证券报》)