据新华社电 毋庸置疑，通过引入“卖空”机制，融资融券在Ａ股市场改变“单边市”状况的方向上迈出了重要一步。

　　告别股权分置进入了全流通时代后，Ａ股市场并未如人所愿步入良性运行轨道，“暴涨暴跌”依然是这一市场的难解之症，其中缺乏双向价格发现机制则是重要原因。

　　海通证券高级分析师谢盐表示，融资融券这种双边交易获利模式及其杠杆效应使得股票的价值回归过程更为迅速和充分，可以从一定程度上避免过度暴涨和过度暴跌。

　　无论是从监管层的表态还是从证券公司的实际情况来看，融资融券试点初期的范围都不会太大，而且融资规模将远远大于融券。这就决定了一方面此项新业务对当前市场的提振作用更多在心理层面，另一方面市场担心的大量“卖空”不会出现。

　　申银万国分析师蒋健蓉认为，由于试点期间投资者参与“门槛”较高，风险控制条件从严，可从事试点业务的证券公司范围不会太大，而且证券公司自身资金并不宽裕，因此该项政策对当前市场的利好影响可能较为有限。

　　尽管短期业务规模有限，融资融券释放出的信号效应却不可忽视。多数市场分析人士把此举解读为：在次贷危机不断恶化的情况下，管理层仍坚持以一种有序的方式推动金融市场和产品创新，这将有助于进一步稳定并活跃市场。

　　任何金融创新都是“双刃剑”，融资融券在为证券业带来盈利新渠道的同时也暗藏风险。融资融券是一种以信用为基础的交易方式，尽管在试点初期，各项制度的设计上都对风险进行了严格控制。但是，随着未来业务规模的逐渐扩大，信用风险也将急剧增长，如何评定客户资质、如何应对投资者违约风险将成为融资融券业务能否顺利开展的重要挑战。