截至上周五，已有74家上市公司公布三季报，季报显示，在宏观经济转向，外围环境恶化的情况下，三季度基金频频增持中小板股票，同时，基金在百货类股票的投资上，也保持了增减平衡的态势，但是比较明显的是，基金三季度明显减持了地产、钢铁、化工等周期性股票。

　　据WIND统计，荣信股份、东力传动、海利得、横店东磁、步步高等中小板新股在三季度都获得了基金的增持。业内分析人士认为，虽然目前经济处于下行趋势，但是中小板部分细分行业的龙头未来两三年的增长性仍然比较确定，所以在目前股价大幅下跌的情况下，基金反而逆市增持这些中小板股票。

　　一旦经济转向，地产、钢铁、化工等周期性行业和股票最受拖累，三季度基金明显减持了周期性行业的股票。记者查阅基金公司近期发布的投资策略发现，大部分基金公司的投资策略都认为要回避周期性行业，在经济增长放缓的背景下，这些周期性行业受到的负面影响最为直接，因此，基金公司一般都看好基础设施、公用事业以及必需消费品行业。

　　此外，记者观察发现，截至上周五，有7家百货类上市公司公布了三季报，基金在百货公司的投资上保持了增减平衡，既有部分基金在减持，也有部分基金在增持。

　　（据《证券时报》）