25日，本报“创富5188”携手建行“财富汇”，特邀国投瑞银基金公司上海分公司副总经理马天明为大家分析了债券牛市和全球金融危机下的投资策略。

　　债券型基金是熊市里稳健的资产配置

　　马天明说，熊市里，最重要的不是赚多少钱，而是要保住自己的资产。股市走熊催生了另一个新的牛市——债券市场。

　　债券市场跟股票市场的走向是反向的，主要有三个因素：一是CPI下降的拐点达到的话，债券收益会有明显的提高；二是货币政策转向，降息对债券市场是明显的利好，预计半年内央行还会有降息的举措；三是股市长期低迷，债券市场就成了资本的避风港。随着全球经济的下滑，目前债券市场开始了新的增长周期。中国债券市场是一个被遗忘的角落。在美国的基金市场，债券型基金所占比例差不多有40%，但我国现在的比例只有11%。

　　马天明说，在目前的熊市里，人们对债券型基金的看法要有所改变，这应该是一种好的资产配置选择。目前市场风险比较大，股票型基金配置不要超过资产的30%，可以多配置些债券型基金。同时，不要因为市场出现反弹而放弃了曾经的配置。

　　中国可能是唯一幸存的绿洲

　　马天明认为，美国这次金融危机仅仅是对美国一次比较大的冲击，对全球的实际影响应该比较有限，特别是对中国经济的影响目前不是很大，中国可能是这次全球金融危机中唯一幸存的一块绿洲。

　　马天明说，美元目前正处在第三波贬值阶段，全球资产价值正在重新洗牌。目前中国的宏观经济是放缓，不是衰退。中国可以趁这一次放缓过程转变经济结构，从而有利于下一步更快地发展。

　　投资一要反贪二要反恐

　　马天明提醒说，投资一要反贪二要反恐。在去年夏天那样疯狂的行情下，我们到底有多少人遏制住了自己心中的贪婪？随着行情从6000点跌到了1800点这样惨烈的现状，到底又有多少人鼓起勇气来正确地认识这样的市场？

　　马天明对投资者提出了三点建议。一是理性投资，要常想想自己的投资组合到底怎么样、比例合不合理、哪些地方需要调整；二是投资分散，不要把所有的鸡蛋放到一个篮子里，否则就是在赌博；三是长期投资，永远不要离市场太近。

　　（记者 郭万志） （感谢洛阳亚伟速录公司提供现场速录支持）