连续三天在午盘后快速拉升或快速跳水，近日A股市场多了一道“幻影”，其中H股的影子表现得非常明显。

　　从昨日支撑A股的多为A+H权重股不难看出，近期A股跟随H股的现象越来越明显。注册证券分析师黄翔认为，这反映出了A股两方面的问题。一是定价权的流失反映出制度的缺陷，如AH股存在溢价的问题，在经历超过70％的下跌后，均溢价率不跌反升，目前已经增至155%；二是“大小非”解禁压力始终是悬在A股上方的达摩克利斯之剑，即便在过去一个月的增持浪潮中，小非减持仍然呈现了加速做空的态势。因此在“大小非”压力有增无减的背景下，近期任何技术性反弹都是稍纵即逝、难以持续。因此，近期A股完全是跟风H股，H股大反弹，A股就小反弹；H股震荡，A股就大跌。这显然不是一个好现象，当越来越多的人开始用这种方式投资市场的时候，A股就会陷入一个跟风式的恶性循环中，从而导致A股定价权愈发流失，走上边缘化的道路。

　　对于连续出现午后开盘行情突变的现象，中投证券分析师认为许多机构投资者或多或少接受了一些西方的投资理念，他们对华尔街更敏感、对香港股市更敏感。这也恰恰说明许多投资人既贪婪又恐惧，不知道是该买还是该卖，他们往往是一有风吹草动就盲目跟风。技术上的反弹可暂时看作是前期过度下跌的修正，仍不宜马上改变策略，可继续低仓位等待趋势的进一步明朗。大盘股仍是股指运行的风向标，若市场回暖，超跌的基金重仓股将有可能成为基金加仓的对象。建议投资者还是轻涟漪重波浪、轻波浪重潮汐，不宜过细地跟踪市场的盲动。

　　（记者 郭万志）