在经历了14年的单月最大跌幅后，A股市场终于得到了喘息的机会。虽然短期市场初步企稳，但在业绩预期悲观以及国际金融形势仍然严峻的情况下，市场底部是否确立尚难判断。

　　上周市场波澜不惊，局部热点开始抬头。但总体上看，热点品种的反弹仍主要表现为低价股严重超跌后的修复性反弹，热点轮动的速度较快，操作难度极大，而且由于这类品种不具备市场号召力，因此对指数的影响十分有限。与个股蠢蠢欲动相对应的是，基金等主流机构重仓的品种大部分按兵不动，但结构性调仓仍没有停止。不过有统计显示，在时隔一年半之后，三季度末的持股集中度首次回升，这不排除已经有资金在市场低迷之时开始试探性地建仓，但这种行为的持续性有待进一步观察。

　　截至10月31日，两市共有172家上市公司作出了今年全年业绩可能出现同比增长的预告，占所有上市公司总数的10.6%，与前两年大面积业绩预增大相径庭，这也是国内经济形势不容乐观的真实写照。而且在这些业绩预增的公司中，相当一批公司的业绩增长态势已经明显放缓。特别是前三季度完全是依靠产品大幅涨价而使业绩暴增的化工、煤炭等行业，近期大都面临着产品价格回落甚至暴跌的严峻形势。

　　总体上看，四季度业绩环比仍将下滑，使全年业绩堪忧，这在很大程度上抑制了主力的做多热情。

　　从市场角度看，上周前半周欧美及香港股市均延续了前期的反弹，但A股市场却不为所动。而后半周，外部市场又转而重拾对经济前景的担忧，各大股指纷纷出现了不小的跌幅，但A股市场周四的跌幅明显收敛，周五竟出现反弹，沪指还站上了10日均线。

　　表面上看，A股市场似乎暂时在一定程度上摆脱了外围股市的影响，但从中长期看，欧美国家经济前景对中国的影响仍然存在。

　　就目前而言，虽然欧美各国的金融危机似乎告一段落，但潜在风险仍不可小视，汽车消费信贷危机、养老金危机、信用卡危机都有可能进一步恶化，美国的区域性银行也暴露出新的问题，救市的成本将高于原来的市场预期。而且危机对实体经济的冲击已经越来越明显，其中，美国、英国三季度GDP均呈现负增长，分别为-0.3%和-0.5%，经济已经处于衰退的边缘。

　　中国经济目前的对外依存度已超过60%，欧美经济的下滑将不可避免地对中国经济产生影响，因此作出A股市场已经完全摆脱周边市场影响的结论显得为时尚早。 　（据《中国证券报》）