在超预期降息的刺激下，昨日债市出现久违的大涨，国债指数大涨0.31%，结束了八连阴，企债指数也大涨0.28%。

　　国际金融理财师、建行财富中心理财经理张晓宾认为，通过对比可以发现，昨日债市的涨幅并未超过前两次降息当日的涨幅，而市场中关于“债市已经透支”的说法也使得上涨动力降低。目前债券市场大体处于冲高震荡阶段，超预期的降息幅度更是加剧了债市的震荡。债市能否再度创出新高取决于两个因素，一是目前的债市是不是已经透支了降息的预期；二是股市能否大幅反弹。整体来看，债券市场未来牛市或将延续，但大的盈利机会将渐行渐远。

　　“虽然债券市场随着降息刺激下的暴涨而使得风险逐渐加大，但是投资者大可不必担心债市像股市一样暴跌。”张晓宾说，如果债市走熊，一般情况下下跌的空间在5%～10%，债券基金可以通过积极主动的风险控制和券种调整来降低风险。             （记者 郭万志 见习记者 李砺瑾）