梁父梁母坐田青的马车到祁县给丹丹上坟,回去时在杀虎口被刘一刀劫掠。田青连夜赶到杀虎口赎出梁父梁母。山里豹子也向梁满囤索要100元赎金。田青将梁家二老安全地送回包头,偿还了梁满囤向土匪交纳的赎金。事后梁满囤的账房何先生投奔田青,说梁满囤只交了100元赎金,却收了田青200元补偿款。
田青在龚文佩的莜面馆给傻大个子举行了婚礼。祁县的县知事夏三,因为袁世凯复辟帝制失败而死,也被株连丢了官。发了大财的田青终于从夏三手里买回了祖产。包精忠因为擅自把自己的一篇革命性文章插进《走西口》刊物遭到警察署的关押,供出徐木匠是刊物的主编。
包精忠把官府要抓徐木匠的消息告诉了田青。通货膨胀严重,梁满囤一批皮子熟下来,看是赚了,实际所值却是赔了。吴玉昆联合刘一刀,在草原上袭击了田青的驼队,傻大个子被打死,货物被悉数抢走。
吴玉昆联合二当家,消灭了正打算金盆洗手的土匪,刘一刀侥幸逃脱。田青找到梁满囤,希望代销他的牛皮,梁满囤出尔反尔。吴玉昆在半路拦截了田青的皮货,并以田青私通苏俄的罪名将他逮捕关押。诺颜王子发动包头各界头面人物联名保出了田青。
吴玉昆胁迫梁满囤将截取的皮货拿到恰克图卖。裘巧巧听说梁满囤要和吴玉昆瓜分田青的货款,就把他赶出了家门。梁满囤用吴玉昆给的订金买下了田青的志同公司。他去恰克图出售了那些抢来的皮货,回来的路上,趁张副官不注意,偷了货款,却被追上来的官兵击落马下。
身受重伤的梁满囤告诉张副官自己是田青的姐夫,他想帮助田青东山再起。张副官正要杀梁满囤,被徐木匠和李义打退,此时的李义已经是大青山游击队队员。梁满囤死在了徐木匠的怀里。田青决定回山西老家把田家大院卖掉,为革命活动筹措经费。赛半仙田耀祖以为是徐木匠要去祁县跟淑贞成婚,便通报刘一刀去劫徐木匠,没想到劫得的却是豆花和孩子,田耀祖只能眼巴巴看着刘一刀摆弄自己的儿媳和孙子。
田青扣下来要赎金的二当家作人质,只身上了黑土崖。搏斗中投靠土匪的老赵打晕了田青,情急中田耀祖杀了老赵,不顾一切从刘一刀手中抢过孩子,被刘一刀开枪打伤。刘一刀正要向田青下手时,逃回来的二当家却一枪打翻刘一刀。田耀祖为了保护豆花,奋力拼搏被二当家打死。知道真相的刘一刀拼死一搏,和二当家同归于尽。田青得救,田耀祖临死之前父子相认。
田青回到祁县准备母亲跟徐木匠的婚事,却等来了徐木匠牺牲的消息。田青留下孩子和豆花再一次踏上走西口的征程,不过这次他是接替徐木匠留下的党的工作。