上周出现的大幅震荡回调，既有获利盘回吐的因素，也有欧美股市大幅回挫对A股市场信心的打击，“中外对抗”可谓愈演愈烈。

　　从国内环境分析，A股暴跌之后出现的反弹符合多重预期。一是指数跌多了自然会反弹；二是国内经济刺激政策接连不断；三是市场资金充沛；四是市场利空尽人皆知；五是经济回暖提前预期。然而，国际股市却不支持A股的反弹，美国、欧洲各国的股市新低不断，亚太股市也和A股走势方向相背，A股的“中外对抗”越来越明显。

　　可以说，2月17日之前一直是“东风压倒西风”。17日、18日两天的大幅回调，一方面是“东风”的力量有所减弱，一方面是“西风”的力量明显加强。尤其是2月17日夜间，美股出现了近300点的暴跌，让A股的支撑步步走低，直到跌破2200点。

　　这种“中外对抗”仍将会延续。从国际环境看，金融危机有再度恶化的可能，美国股市创出新低就是最真实的写照。因此，“西风”有愈刮愈烈之势，对A股的心理影响不容小觑。从国内环境看，经济刺激方案及行业振兴计划仍在扩展，更值得期待的是即将召开的“两会”，“两会”被市场看作是一系列经济政策出现的时点，也是A股继续反弹的助推剂。

　　如果市场已经反映出来的预期如期实现，或者有新的政策刺激点，A股有望继续走高；如果预期未能实现，A股将存在继续回调的压力，尤其是美股创新低之后，这是我们不愿看到的，但却是不得不提防的，只希望利好预期能源源不断。（记者 刘黄周）