制图 李玉明

　　2008年A股的惨跌让偏股型基金损失惨重，能够慷慨分红的凤毛麟角，然而近期偏股型基金却掀起了一个分红的小高潮，尤其是去年下半年以来成立的次新基金，在这次分红中表现突出。对此，不少基民在享受“红包”带来的乐趣时也产生了疑惑：分红是不是预示着基金看淡后市？该选择现金分红还是红利转投？

　　“铁公鸡”如今发红包

　　从4月份以来宣布分红的基金数量看，偏股型基金正在告别“铁公鸡”时代。数据显示，截至4月14日，当月宣布分红的偏股型基金达到了13只，远远超过了1月份的1只、2月份的5只和3月份的4只。在分红的基金中，次新基金大出风头，数量占到了一半左右。

　　国际金融理财师、中行洛阳分行财富中心副主任谢科在接受采访时表示，今年以来A股市场持续回暖，偏股型基金净值回升明显，时下分红基金增多在情理之中。另外，证监会日前下发了一份名为《证券投资基金收益分配条款的审核指引》的文件来规范基金分红，从制度上起到了督促作用。次新基金成为分红主力军是因其没有历史负担且持仓成本比较低。

　　分红不等于看空后市

　　基金已经减仓了，是不是预示着机构看空后市了？许多基民都表达了这样的困惑。但在专家看来，基金减仓和看空后市不能画等号。

　　“不能说基金分红就是看空后市，更不能说未来市场一定会跌，2007年的市场就是一个很好的例子，当年基金不断分红，股指却不断上涨。”谢科说。

　　注册金融理财师、建行洛阳分行西工支行副行长张锦辉认为，偏股型基金选择分红的确反映了一部分机构投资者态度谨慎，他们投资比较理性，愿意根据已公布的宏观数据进行投资。但目前的情况只能说基金对后市的分歧加大，而不是看空后市。“也正是这样，我们可以判断反弹行情仍未结束，因为分歧是推升股市的一个重要因素，只有当谨慎的机构大量空翻多时股市才会出现大幅回调”。

　　“一般而言，基金在市场坏的时候往往不分红，好的时候才分红。”谢科说，偏股型基金如今分红，从一个侧面反映出当前股市在转暖。

　　现金分红还是红利转投

　　现金分红让投资者直接获得现金回报，而红利转投则将分红转化为增加的基金份额。来自金融界的一项调查显示，基民对现金分红和红利转投存在较大分歧，在这项调查中，50%的人选择现金分红，35%的人选择红利转投，15%的人选择视情况而定。

　　“股市经历一年多的暴跌，很多投资者都吓怕了，他们选择落袋为安可以理解。”张锦辉说，对于当前以波段操作为主的投资者而言，选择现金分红无疑是正确的。

　　从理论上分析，现金分红将使投资者得到现金实惠，在市场进入下降通道时还可适当规避风险；选择红利转投可使原基金持有人享受到较低的申购成本，增加基金份额，连续分享基金收益。谢科认为，就当前股市而言，向上的空间远比向下的大，此时更适合选择红利转投，这样一来可以滚动盈利，二来可以省去手续费。

　　（记者 刘黄周）