制图 李玉明

　　随着基金一季度季报陆续公布完毕，投资者也在网络及其他媒体上寻找并研究基金的投资策略，基金增仓哪只股票？建仓哪只股票？一时间，“跟着基金走”成了股民买卖股票的新策略。那么，这种操作合理吗？主攻基金的理财师们对此进行了分析。

　　跟着基金走 总会慢一步 

　　“散户永远跟不上基金的投资步伐。”注册金融理财师、工行洛阳分行个人金融业务部理财经理李晓认为，一般投资者看到的基金季报只能显示这只基金过去一段时间的操作策略和投资组合，不能说明它们下一季度仍旧看好这些股票，单纯跟随基金季报中被增减仓的股票进行操作，往往会比基金迟一步。

　　李晓称，按照《证券投资基金信息披露管理办法》的规定，基金管理人应当在每个季度结束之日起15个工作日内,编制完成基金季度报告,并将季度报告登载在指定报刊和网站上。“基金增减仓是根据上市公司的业绩以及其对市场走势的判断进行的，一季度做多的基金二季度可能做空，信息和专业知识的不对称会使跟着基金走的股民总是慢一步”。

　　基金也会快速调整

　　“在机会转瞬即逝的市场中，一些基金往往通过减少操作来降低交易成本，这些基金会尽可能少地换股，参考他们的投资组合买卖股票有一定道理，但更多的基金不是这样。”注册金融理财师、工行洛阳分行客户经理王飞认为，基金在震荡的行情中对市场的分歧会加大，由于市场热点转换比较迅速，基金也在不停地跟随热点调仓换股，虽然只经过了短短的半个月，但一只基金目前所持有的股票和持股比例与上季报中的相比，往往已经发生了很大变化。

　　“基金公司的投研团队会对所投资的上市公司进行充分的调研，比如一家上市公司第一季度经营状况不错，那么基金公司就会增持其股票，如果二季度经营业绩有所下滑，或者宏观环境发生了不利于该公司的变化，那么基金公司有可能会减持其股票。”王飞说，如果发生这种情况，散户跟随基金买了该股票，就有可能被套。

　　随“基”投资要仔细选股

　　“在基金决定建仓一只股票的时候，消息完全是绝密的，当建仓完毕需要拉升时，他们才会散布消息说那只股票具有多么大的投资潜力。当投资者听信了这些消息而决定购买时，一不小心就会接到基金甩下来的‘接力棒’。”王飞说，经过基金的增仓暴炒之后，这些股票价格会和价值严重背离，短时间内已经没什么投资价值了。

　　是不是所有基金公司增仓的股票都不能买？王飞说，具体还要看股票的近期表现。如果一只被基金增仓的股票对应的上市公司业绩没有出现明显下滑，近期也没有出现较大的涨跌幅，这说明基金已经提前“埋伏”进去了，可能只是正在等待合适的拉升时机，这时候，投资者可选择合理价位买入，等待股价攀升。

　　（见习记者 李云天）