制图 李玉明

　　金庸武侠小说里的“乾坤大挪移”乃一门上乘武功，如果在基金投资中运用这一“绝招”，不但能规避市场风险，还能获得丰厚收益。

　　3000点前，基民思“转”

　　吴先生是2007年入市的基民，最近他正在考虑是否将自己持有的股票型基金转换为债券型基金。“A股在3000点会再度面临高位回落的风险，我得保住胜利果实。”吴先生说，他在2008年曾将一部分股票型基金转换为债券型基金，在一定程度上规避了去年股市大跌的风险。

　　我们在采访中了解到，目前有转换想法的人有两种：一种是像吴先生那样有过成功转换经历的人；还有一种是没有转换经历的人，他们看见别人躲过大跌，后悔自己当时没有及时转换。因此，当沪指逼近3000点时，他们决定不再犯傻。

　　“如果基金转换得合理，确实能够帮助投资者规避风险。”国际金融理财师、建行洛阳分行财富管理中心理财顾问张晓宾说，但如何转换还要讲究策略。

　　两种形式玩转基金转换

　　所谓基金转换，是指投资者在持有某基金公司发行的任一开放式基金后，可直接自由转换成该公司旗下的其他开放式基金，而不需要先赎回已持有的基金再申购目标基金。

　　张晓宾认为，一般而言，基金转换可以分为资产配置型和交易型两种形式。

　　所谓资产配置型转换，是根据宏观经济和市场大趋势的变化作偏股型基金和债券型基金的转换。例如，2008年股票型基金的平均涨幅为-56%，配置型基金的平均涨幅为-51%，债券型基金的平均涨幅为-0.7%；2009年截至6月24日，股票型基金的平均涨幅为45%，配置型基金的平均涨幅为36%，债券型基金的平均涨幅为-0.2%。若某个投资者在2008年1月1日将股票型或配置型基金转换为债券型基金，又在2009年1月1日将债券型基金转换为股票型或配置型基金，那么理论上他可获得平均超过100%的收益。

　　所谓交易型转换，是根据市场阶段性热点的转化作不同主题类型基金之间的转换，从而博取市场短期出现的差额收益。以2009年上半年为例，以5月1日为分界线，像广发小盘成长在该日之前的涨幅为39%，而招商大盘蓝筹的涨幅为22%；在该日之后截至6月24日，广发小盘成长的涨幅仅为13%，而招商大盘蓝筹的涨幅达到了20%。这之间如果转换得当，会有不小收益。

　　遵循三原则

　　据介绍，除了有机会获得超额收益和规避风险外，基金转换还能省钱、省时，它比正常的先赎回再申购业务享有较大幅度的费用优惠，且完成转换只需要2个工作日，远比先赎回再申购的5个工作日短。

　　张晓宾认为，基金转换要遵循三个原则：一是偏股型基金在家庭资产配置中永远不能为零，只能是根据市场的上涨而减少配置的比例；二是基金的转换不能太过频繁，尤其是作资产配置型的转换，要参照大的宏观经济周期的演变，比如２００８年由股转债和２００９年由债转股；三是交易型的基金转换应该服从资产配置型的基金转换。

　　“不管怎么讲，今年的资产配置型基金转换应该是从债券型转到偏股型，这是一个主基调。”张晓宾说，目前大盘在3000点附近，投资者可以参照“偏股型基金净值每上涨10%，将其20%的资产转向债券型基金；偏股型基金净值每下跌10%，将债券型基金的30%资产转向偏股型基金”的策略进行。 （记者 刘黄周）