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　　关键词    井喷

　　随着国内黄金市场的逐步开放和个人黄金投资品种的日益丰富，今年上半年，越来越多的人从资产的安全性、变现性考虑，将黄金纳入到了家庭投资理财组合之中。在我市，无论是常见的黄金首饰，还是各家银行和金商推出的投资金条、贵金属纪念品、纸黄金、黄金现货延期交收业务等，都出现了前所未有的红火交易局面。

　　国际金融理财师、建行河南省分行理财经理张晓宾介绍，世界黄金协会近期发布的报告显示，仅今年第一季度，全球黄金需求总量同比就增长了38%，达1016吨。其中，黄金零售投资需求，包括交易所交易型黄金基金、金条和金币等的需求量同比增长248％，达596吨。不过，由于经济衰退对消费者可自由支配开支的影响，金饰需求量同比下降了24%。与全球的“一增一降”有所差别，在中国黄金市场上，投资需求量和金饰需求量双双增长，其中金饰需求量（含港澳台地区）同比增长2%，达114吨。

　　伴随着投资者热情的空前高涨，各家机构黄金业务再度出现井喷。建行河南省分行推出单笔交易达到一定克数即可享受大额交易成交价格的优惠活动后，一季度黄金交易量达1775万克，同比增长1300%；工行河南省分行举办了个人黄金交易大赛；刚刚进驻洛阳的兴业银行，面向广大市民推出了个人黄金现货延期交收业务。造成“黄金热”的原因，专家分析，一是中国老百姓的资产负债表更加健康，经济衰退对消费者可自由支配开支的影响较小。二是中国经济预期有望在全球率先复苏，投资者信心得到提振。

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　　关键词    暴涨 震荡

　　今年以来，黄金价格经历了一波从暴涨到震荡的走势。

　　以现货黄金9999的价格为例，今年年初开盘时为每克193元，短暂回调至每克179.8元后，一路暴涨，2月24日达到每克218.5元，接下来步入高位震荡格局，虽然6月3日再度攀升至每克216.88元，但很快又回调，最终在6月底收在每克207.41元。

　　国内金价的波动与全球局势密切相关。年初，在经济恐慌的刺激下，黄金价格一度回调至1月15日的年内低点每克179.8元。2月，欧美陆续公布的疲弱经济数据表明，欧美经济已经陷入衰退的泥沼，一些国家救市计划的模棱两可更加剧了投资者的担忧，避险资金同时涌入黄金和美元，国际金价再度冲破每盎司1000美元，国内金价2月24日达到每克218.5元。到了3月，各国公布的经济数据以及上市公司的财务数据不再像年初那样一片凄风苦雨，市场开始憧憬经济已经触底，于是反向而动的黄金价格逐级回落，随后展开高位震荡。

　　张晓宾认为，未来黄金市场将在全球经济复苏预期和通货膨胀预期的升温中博弈。总体上看，今年三季度黄金市场继续盘整震荡的概率偏大，如果再考虑季节性消费需求因素，黄金市场有望在四季度重拾强势。

　　高级黄金分析师、洛阳紫金银辉黄金冶炼有限公司副总经理林海霞认为，未来黄金市场的走势与全球经济形势密切相关。综合分析，今年下半年，国际金价不太可能有大的突破，将维持大幅震荡的格局，波动范围会在每盎司880美元至每盎司1000美元。

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　　关键词    科学适度

　　那么普通投资者投资黄金时该如何操作呢？专家认为，最基本的，是要根据各自的资产状况、风险承受能力等作出科学、恰当的选择。

　　长期投资者可在投资中配置一定比例的黄金，这个比例通常为个人或家庭投资总额的5%至20%。假若你是一个趋势投资者，下半年可适度投机，低买高卖，一旦金价有效突破每盎司930美元（每克205元），可及时买入，并根据后市变化和盈利状况做好止盈止损。如果市场继续延续震荡格局，则可参考金价围绕66日线波动的状况低买高卖。

　　目前，市场上可供普通市民参与投资的黄金品种很多，如果你是一个喜欢实物黄金并有储存条件的人，可以购买投资金条、贵金属纪念品等，但一定要到银行或其他正规的黄金经销商处购买。特别需要说明的是，黄金首饰主要用于生活消费，由于其包含了原料、工艺、人力等多方面成本，溢价高，每克的价格通常要比原料黄金高出25元至65元，再加上变现比较麻烦，保值增值难度较大，不适合投资。

　　如果你资金较少，可到相关的银行进行纸黄金交易，这种个人凭证式黄金投资门槛低，手续费低，银行不给投资者实物黄金，只给一张合约，投资者想卖时，到银行用合约兑换现金，但它只有低买高卖时方能盈利。如果你的风险承受能力强，喜欢投机交易，可参与黄金现货延期交收业务，它利用杠杆原理，可以以小博大，把钱用活，同时能双向操作，操作得好，无论金价涨跌均可以盈利。

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　　关键词    苦苦支撑

　　在老百姓的投资理财配置中，债券也是一个不可或缺的品种。它品种很多，有国债、企业债、金融债、可转债等，其中投资者关注最多的就是国债。另外，与债券有关的债券型基金也在投资者的关注之列。

　　谈起债券市场的走势及未来的行情，注册金融理财师、建行洛阳分行财富管理中心理财经理惠莉莉认为，经历了2008年四季度的大幅上涨之后，目前，各个债券品种的到期收益率已经下降到非常低的位置。比如，今年上半年国家一共发行了3期凭证式国债，每期均分3年期和5年期，利率分别为3.73%和4%，较之去年5.74%和6.34%的利率降了不少。另据统计，截至2008年年底发行的87只债券型基金，今年以来的净值增长率平均只有1.79%，今年新发行的目前有净值的21只债券型基金的平均收益率也仅为1.52%。而在此期间，股市大幅上涨，股票和基金吸引了广大投资者的目光。最终，债券类理财产品和债券型基金因为收益率不敌资本市场产品而在竞争中显得乏力，成交量大幅萎缩，处于苦苦支撑的局面。

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　　关键词    挖掘好品种

　　分析形势，张晓宾、惠莉莉等专家对下半年的债券市场仍然忧心忡忡。他们认为，当前国际经济仍在底部摸索，从国内来看，市场上流动性仍然充裕，这对我国的债市向好十分有利。但是，国内上半年公布的经济数据引发了市场对通胀加大的担忧，最明显的表现就是对继续降息的预期大大降低，这为债市的上行带来了阻力。同时，如果美元继续贬值，那么大宗商品价格势必会反弹，通胀预期将继续增强，资产泡沫将继续变大，这些对债券市场来说无疑又是一个利空。另外，如果国内经济大幅反弹，引发经济过热的预期，那么央行的宽松货币政策还可能调整，这对债券市场也不是好消息。综合分析，今年下半年债券市场难有大的起色。

　　在这样的背景下，投资者投资债券一定要讲究策略，为了应对风险，可以适当配置一部分利率产品，在期限选择上，最好选择中短期品种，回避长期品种。在目前经济回暖预期下，信用产品相对价值较高，投资者可以配置信用等级较低的债券，比如中期票据、短期融资券、低等级企业债或级别低的公司债。经济的回暖，股市的走好，使得具有股性的可转债具有良好的投资价值，投资者也可以适当参与。另外，今年4月下旬以来，长期被忽视的浮动利率债券受到机构的追捧，适当配置一些也是一个不错的选择。