绘图 唐春成

　　近期，封闭式基金因折价率高、收益稳定受到不少投资者的青睐，理财师也认为，无论从中期还是从长期来看，封闭式基金都具有投资价值。

　　封基表现稳定

　　“大盘跌了一个月，封基竟然都没咋跌！”昨日11时许，一位市民在天津路一商业银行的网点门前，看着信息栏上最新贴出的基金净值表不停点头。

　　记者仔细看了一下，表上封闭式基金共有33只，9月7日的单日涨幅排名中，仅有富国天丰强化收益一只涨幅为负。以7日上证综指上涨0.68%为标准，当日跑赢大盘的封基有22只，占所有封基数量的2/3。

　　和讯网统计数据显示，今年以来截至9月7日，共有12只封基涨幅超过50%，瑞福进取以84.99%的涨幅位列封基涨幅榜之首，其后依次为基金兴和、基金同益、基金金泰，涨幅分别为61.49%、61.33%和60%。同期沪指涨幅为58.23%，深成指涨幅为79.41%。

　　封基特色在折价率

　　“封基最吸引人的就是目前的折价率，折价率最高超过30%说明封基价值被低估了。”注册金融理财师、工行洛阳分行理财经理王飞解释，封基成立后即封闭管理，但可在二级市场上买卖，受供求关系影响，市场交易价格和基金单位净值间可能产生价差，衡量封基价格和价值关系的比例称为折（溢）价率。封基的折（溢）价率是通过公式计算出来的，即折（溢）价率=（交易价格-基金单位净值）÷基金单位净值×100% ，如果计算结果为正数，则被称为溢价率，即交易价格高于基金的实际价值；如果计算结果为负数，则被称为折价率，即交易价格低于基金实际的单位净值。

　　Wind资讯统计数据显示，截至9月7日，33只封基中，折价率超过25%的有14只，其中基金天元的折价率最高，为30.31%，其后依次为基金银丰、基金同盛、基金普丰、基金汉兴，折价率均超过了28%，其余大部分封基都处于折价水平，折价率超过10%的共有29只。

　　之所以说折价率高的封基具有投资价值，是因为理论上在套利资金的推动下，封基交易价格和净值会在到期日基本持平，较高的折价率将为投资提供较高的安全度。

　　两种封基投资价值大

　　“快到期的、折价率越高的封基投资价值越大。”王飞研究封基时发现，一些在近3年～6年即将到期的高折价率封基具有不小的投资价值，所剩存续期限较短和存在的套利空间都会是受资金追捧的原因。

　　“一些创新型封基也不错，以瑞福进取为例，目前溢价率约为25%，而在几个月之前它还处于折价水平，在市场环境好的情况下，这类基金表现会很抢眼。”王飞认为，目前有一些创新型封基折价率还很高，很有投资价值。

　　在王飞印象中，封基往往会在年底分红，以做好全年的收尾工作，在这个过程中，封基也许会有一个集中表现的阶段，在接下来的时间里，投资者可以多关注封基的走势和变化。