随着创业板启动的尘埃落定，A股走势将步入正常化。

　　自1664点以来至3478点，A股的一波强势反弹行情是不正常的。从行情的推动力量来说，它的幕后推手非流动性莫属，充裕的信贷资金让行情一浪高过一浪；从行情的刺激因素来说，股市上涨更多的是来自对国家经济刺激政策带来的经济回暖的预期，一些汽车等大牛板块的突出表现与此息息相关；从行情的反弹性质来看，它更像是对2008年暴跌行情发起的一种纠错，不论业绩如何，绝大多数股票都有了不错的涨幅。

　　从3478点下跌至2639点后的震荡盘升可以看作由流动性推动向基本面支撑的转换，这是股市步入正常化的一个标志。第一，国家的经济刺激政策正在转化为实质的经济回暖反应；第二，充裕的流动性正在逐渐退出，尤其是在年底或表现得更为明显；第三，国家设定的新股IPO、创业板启动等一系列任务已经完成，目前不再需要营造良好的股市氛围；第四，上市公司的业绩回升已经有了先后之分，一些机械、汽车等国家大力刺激的行业类股票业绩回升明显，股市未来的增长动力将由业绩基本面接过接力棒。

　　可以预期的是，A股这种震荡盘升的行情在年底将会一直持续，涨多了有人卖，跌多了有人买，毕竟目前的经济回升速度还较为有限，本周行情如何演绎在很大程度上会依赖近期陆续公布的宏观经济数据。