绘图 唐春成

　　消费升级、通胀预期已经成为基金经理投资布局的两条主线。近期，基金经理开展的一系列上市公司调研活动无不围绕这两大主题。国内多家基金公司日前指出，市场或将出现整体平淡，部分热点投资板块活跃的特征，在消费和通胀因素下，应关注那些产品价格持续上涨预期强烈的板块及个股。

　　景顺长城基金经理表示：“消费对GDP的贡献率目前处于底部，而未来将呈上升趋势是可以明确的。包括医药、汽车、住房、服装等大消费类行业值得长期看好。”

　　博时基金股票投资部总经理杨锐也表示，我国正通过扩大内需、增加消费来改变此前以出口为导向的经济增长方式，消费类股面临较好的机会，医改、社会保障体系都是消费主题应关注的对象。

　　与此同时，一些基金公司的投资大腕也开始亲自出马实地调研公司。国内一家老牌基金公司的股票投资部总监向《上海证券报》透露，他于上周四前往一家医药企业进行实地调研以“把握公司基本面的变化”。受益于消费升级以及甲流等因素，医药股近期市场表现一直强势不改。

　　此外，不少基金公司调研还着重强调通胀受益的优质个股。国内一家基金公司投资负责人表示，公司基金经理、研究员近期开始对相关标的公司进行了调研。

　　“市场对通胀预期渐趋强烈背景下的思路转变，即越来越多的关注起产品价格上涨主线。”大成基金指出，近期市场的特点是，那些对产品价格持续上涨预期强烈的板块及个股出现了较为良好的表现，比如农业股、有色金属股等，而权重板块却较为疲弱。不过大成基金仍然认为，经济的持续好转支持市场向上的空间，未来的大趋势仍将是震荡向上。

　　基金对产品价格上涨的关注显然一致。摩根士丹利华鑫基金也指出，后市补涨机会可能出现在近期涨幅并非最领先而基本面依然向好的板块，包括地产、有色、工程机械、钢铁等。在补涨板块中，有色板块中铜股落后市场较多，在国际大宗商品价格创新高的背景下，该板块跑赢市场的概率在增加。