绘图 唐春成

　　关于“钱袋”的调控政策，发生的比预期要早一些。12日晚，中国人民银行宣布，自18日起上调存款准备金率0.5个百分点。消息孵出，全球股市都感到了寒冷，欧美股市小跌、香港及日本股市大跌，中国股市沪指放量大跌百点，大盘蓝筹股纷纷倒下。

　　央行先出手，全球股市抖三抖

　　去年底今年初，全球经济的一个焦点就是哪些国家会率先退出经济刺激政策。12日晚，中国央行率先动手，宣布自18日起上调存款准备金率0.5个百分点。虽然这一消息主要是针对银行信贷的，但是直接引发了全球股市的震荡，美国标普500指数当地时间周二当即下跌近1%，恒生指数昨日下跌2.59%，日经225指数下跌1.33%。

　　当然，中国股市也难以幸免，昨日A股市场金融股和资源股全线暴跌，带动沪指收市跌穿3200点整数关口，创近一个半月以来的最大单日跌幅，沪指60日均线再度失守。昨日截至收盘，沪指收报3172.66点，跌3.09%；深成指收报13016.56点，跌2.73%；深沪两市共成交3307亿元，较前日放大逾一成。从盘中热点来看，权重股领跌大市，上证50指数大跌4.32%，而中小板指仅下跌不到1%，行业中煤炭暴跌6.1%，银行、非银行金融、有色金属均跌逾4%，钢铁、石油、地产也下跌超3%；传播与文化行业逆势劲升近4%，通信、计算机、医药生物、基础化工等行业也有所上涨。

　　意外消息，投资者争相“会意”

　　“听说了吗？央行开始收缩信贷了！”12日晚7时15分前后，正开车回家的某银行理财经理王经理被朋友电话告知这样的消息。

　　“真的吗？是加息还是上调准备金率？怎么央行这么迅速啊？”听到这样的消息，王经理甚是惊讶，毕竟原来市场预期调控会在二季度，如此也太突然了。

　　“哦，原来是上调准备金率，这样或许会好一点。”王经理这样和朋友说道，但是她也感到了一丝不安，央行给市场透露的信号很不好，或许加息很快也将到来。到底是理解为经济复苏还是理解为政府调控，市场应该会做出最好的解释。

　　和王经理一样，周二晚间很多投资者都参与了关于这则消息的讨论，目的就是想会意管理层的意图。记者昨日走访我市一些证券营业部了解到，几乎所有的股民议论的第一件事就是央行调控，每人心中都在盘算着：“到底是走是留？”

　　“应该顺势而流吧，如果下午能收上来则说明市场是正面理解，如果不能收上来则说明是负面理解，就要考虑出货了。”老股民陈先生说告诉记者，最近市场处于混乱期，从股市中赚钱也难多了。

　　面对央行猛招，投资者如何接招

　　控制信贷？抑制通货膨胀？经济政策转向？经济形势向好？中国央行上调存款准备金率的消息给予市场无限的消息空间，股市也给出了自己的答案。从昨日的A股市场看，一些细腻的现象值得关注。

　　比如，金融、地产、能源、有色等主要行业遭受重创，这其中自然有消息的直接伤害或者是商品期货大跌的间接伤害，却透露出两个信号：一是经济回暖或低于预期，如经济学家许小年所说，很多行业是“被”回暖了，信贷收缩后才能体现出谁是真的回暖了；二是股市的资金或许会避“重”就“轻”，一些新兴产业或者符合国家政策的行业会受到青睐，比如能源、有色等过剩产业遭到遗弃，而科技、传媒等行业股票会受到追捧。

　　“基金在大举出货，也在买入一些新的股票。”洛阳资深投资人宋大民这样理解昨日的盘面语言。他认为基金已经这么做了，一般股民也就没必要死守了，股指或许还会下跌，但一些优质个股会脱颖而出。

　　差异化操作、避“重”就“轻”，许多分析人士认为投资者应该用这样的招数应对。中原证券研究所分析师张刚认为，投资者可逢低关注通胀预期下基本面比较确定、存在高比例送配的中小股票的投资机会；中投证券分析师认为，3G、电子信息、中小板次新股、区域经济、农业等板块仍有望局部轮动，可逢低关注小市值业绩预增个股，对增量资金消耗较大的大盘蓝筹建议保持谨慎。