绘图 唐春成

　　2010年1月6日，河南金邦投资担保有限公司老板“跑路”的消息在业内引起强烈关注。该公司成立于2004年11月23日，注册资金1500万元，公司法定代表人张建中堪称新年第一个“跑路”的担保公司老板，被戏称为“张跑跑”。据了解，引发“跑路”的因素很多，其导火索是该公司为河南龙都大酒店办理的2500万元担保贷款。该公司将筹集到的理财客户的共计1212万元中的944万元资金转入龙都大酒店账户后，其余的268万元不知去向，而且已经放出去的944万元也无人管理。据称，该公司触碰了“签订合同一对一”、“不摸钱”和“高级诱惑”等多条高压线，且有非法吸收公众存款的嫌疑。

　　年收益率12%、年收益率12%起、年收益率12%~18%……有关担保理财收益的广告宣传如今在市区的大街小巷随处可见。然而，对许多出资人而言，这种理财收益仍像是雾里看花：正常的理财收益是多少？选择担保理财时是否以收益率高低为准？

　　年收益率一般不低于12%

　　简单理解，担保理财收益即贷款人向出资人支付的贷款利息。据了解，被称为“中原担保第一跑”的河南金邦投资担保公司的问题事件中，月息最低的都是一分二五（年收益率15%），其他还有一分五（年收益率18%）、一分八（年收益率21.6%）的。那么，我市担保公司的理财收益处于什么水平呢？记者对此进行了一番调查。

　　在调查了解的20家担保公司中，绝大多数担保理财的年收益率都不低于12%，只有鑫融基担保公司有点例外，该公司只对30万元以上的出资人实行12%的年收益率，达不到30万元标准的出资人只能享受10%的年收益率。

　　记者在调查中发现，其中一些老牌的、实力较为雄厚的担保公司实行的担保理财收益率一般较低，且少有浮动，像鑫融基、银信、汇融等担保公司的年收益率基本都维持在12%的水平，用他们的话说“是为了减轻企业的还款压力，更好地为中小企业服务”。洛阳汇融科技投资担保公司董事长高景化说，通过权衡贷款人和出资人的利益，他们将理财收益定在12%的一个固定水平上。

　　相比较而言，一些成立时间不是很长的担保公司的理财收益率相对较高，例如军臣、军创等多家担保公司承诺的年收益率达到13.2%；银邦担保公司对50万元以上的出资人承诺的年收益率达到14.4%；金乾通、祥顺等担保公司对20万元、30万元以上的出资人承诺的年收益率达到15.6%；另外，还有一家担保公司对20万元、1年期出资人承诺的年收益率达到16.2%，对30万元、1年期出资人承诺的年收益率则高达17.4%。

　　收益率缘何相差悬殊

　　通过调查记者发现，同为担保理财企业，各家担保公司承诺的年收益率却有很大差别。以最低10%的年收益率和最高20%的年收益率对比，两者相差达一倍，业界比较认同的担保理财收益率相差在50%上下。

　　据了解，这种差距除了因公司不同之外，往往和出资人的理财资金大小、期限长短有关，其中理财资金大小成为比较普遍的决定因素。担保公司通常会按照10万元、20万元、30万元、50万元、100万元选择性划分开来。当然，也有公司将贷款期限作为依据，比如某担保公司对10万元以下承诺收益率为：3个月12%，6个月15%，12个月15.6%；对10万元~20万元的出资，承诺的收益率为：3个月13.2%，6个月15.6%，12个月16.2%；对20万元~30万元的出资，承诺的收益率为：3个月15.6%，6个月16.8%，12个月17.4%。

　　洛阳市中小企业担保公司总经理冯英在接受采访时说，目前各担保公司推出担保理财的流程没有多大差异，担保理财收益率其实就是贷款人向出资人所支付的借款利息，之所以出现差异是因为担保公司对贷款客户考察的门槛高低出现差异，一些愿意支付较高融资成本的项目多属于急需资金救急、运营风险较高的企业，而风险控制严格的担保公司往往不愿为这些项目做担保。

　　当然，担保理财收益的高低不同也与担保业日趋激烈的竞争状况有关，随着担保公司数量的增多，越来越多的担保公司选择通过高收益来吸引理财客户。

　　承诺收益率越高越好？

　　同样是10万元资金，一家担保公司给出的年收益率是12%，而另一家给出的年收益率却是15%，是不是就应该选择收益率高的呢？记者在采访中了解到，有不少投资者在进行担保理财选择时常常会遇到这样的困惑。

　　“风险和收益永远是成正比的，高收益一定伴随着高风险。”河南银信投资担保公司总经理王瀚彬在接受采访时说，中小企业通过担保公司融资的成本主要来自三方面：一个是支付给出资人的利息，一个是支付给担保公司的担保费，还有一个是办理评估和抵押的费用，而这些费用综合起来年费率在20%以内比较合理。若融资成本高于这一比例，企业承担的压力就会加剧，很可能因此产生资金风险。

　　洛阳鑫融基投资担保公司总经理朱艳君在接受采访时说，从另一个角度讲，正常情况下企业肯出高息说明它在银行的贷款难度比较大，而且资金链可能更紧张、经营风险更大。因此，融资企业为出资人支付的利息越高，其自身面临的压力就越大，风险也就越大，出资人在享受高息的同时也面临着高风险。

　　“作为出资人，应该辩证地去理解承诺收益率和实际收益率。”王瀚彬说，出资人和贷款人是一个矛盾统一体，收益率的高低既影响着理财客户也影响着贷款客户。如果收益率过高，那么贷款客户一般受影响减少，出资人实际的资金循环率会相应降低，其综合起来的长期实际收益率可能和承诺收益低、资金循环率高的差不多。

　　记者在采访中了解到，一些新成立的担保公司为了生存会相应减免一些手续费，变相提高承诺收益率。但多数业内专家表示，承诺高收益有点被“逼”的意味，不会是长久之计，随着担保业利润的进一步压缩，行业竞争焦点将会体现在实力和服务上。

　　提示：之所以会发生“张跑跑”事件，是因为河南金邦投资担保公司明显违反了担保公司“不摸钱”等规定。据业界人士透露，洛阳也有一些担保公司存在类似的问题，请继续关注本报推出的报道。