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B14版:金融·理财
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2010 年 7 月 7 日 星期    【打印】  
南方小康指数基金获批发行
据 《北京商报》
  本报讯 随着市场估值进入底部区域,日前股票型基金获批显著提速。来自南方基金的消息显示,公司旗下的第五只指数基金——南方中证小康ETF及联接基金日前已获得“准生证”,拟于本月在各大银行及各大券商启动首发,托管行选择在工商银行。

  经过前期大幅下跌,A股市场当前的整体PE水平已经相当于2005年的998点和2008年的1664点左右的水平。南方基金2010年下半年研究报告亦显示,市场估值已经处于历史底部区域。一旦政策面和资金面有所改善,下半年市场将在震荡筑底的过程中酝酿大幅反转机会。作为国内市场首只由基金公司定制的指数产品,小康指数的编制方法体现了机构投资者倡导的“价值投资”理念。

  据悉,小康指数以上证180指数的样本为选样空间,将已基本发展成熟的、市值最大的20家公司排除在外,这样就能更侧重于有成长潜力、且未来成长路径将较大程度受惠于国家新的节能减排、低碳环保等产业政策的行业和公司,使指数体现国民经济产业结构优化发展方向的特点就会更加鲜明。

  此外,指数编制重视上市公司基本面状况,选样不再以市值为标准,而是按上市公司基本面价值进行加权,基本面价值反映了上市公司的盈利状况,主要包括三个指标:公司过去5年营业收入的平均值、公司过去5年现金流的平均值和公司净资产。最后,为防止单一行业过热而导致的行业权重过大,该指数创造性地实行行业权重最高20%的限制。

  按照新的编制方案进行回溯,小康指数2005年底至2009年底4年来的上涨幅度为388%,是同期上海市场涨幅最高的指数;相对于中盘指数如上证中盘、中证200指数及深证100指数而言,16.75倍的市盈率(截至7月2日,Wind统计)显示小康指数的估值优势非常明显。

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