绘图 唐春成

　　虽说QDII基金今年上半年的表现要强于A股基金，但欧债危机笼罩下的欧美股市也难免有补跌的风险，这使得一些“涉外”基民甚是纠结：向下看，基金随时可能因补跌大幅缩水；向上看，一些基金距离解套仍遥遥无期。

　　“涉外”基民很纠结

　　“原想买点QDII基金享受全球经济增长，没料到会缩水得这么严重！”说这话的是基民陈女士，她在2007年买了上投亚太优势QDII基金，到现在还处在“腰斩”的区域中。陈女士说，前段时间她对自己的基金资产进行了调整，面对这只“熊基”却没有良策：“如果赎回，资产损失太多；如果继续持有，担心再度回到两三毛钱；如果补仓，又信心不足……”

　　记者在采访中了解到，和陈女士一样纠结的“涉外”基民正在增多，一个重要原因是QDII基金和A股基金的调整不同步。本报统计发现，今年截至7月2日，QDII基金中跌幅超过15%的仅有两只，跌幅最大的也不过16%，这与A股基金相比明显抗跌。

　　“如果下跌基本同步，倒没有这些问题，一起等着解套就是了。”基民刘先生说。与担心补跌形成鲜明对比，一些基金自上市跌破面值以来就损失惨重，尤其是回到面值以上仍遥遥无期。比如嘉实海外、南方全球精选的净值仍在六毛的区域，而上投亚太优势则还处在“腰斩”区域，要想解套还要等待翻番机会的来临。

　　外围股市很难复制A股

　　从当前的形势看，影响外围股市的主要因素是欧债危机，而对于欧债危机的判断目前仍然处于不确定状态。中原证券研究所分析师认为，在未来，欧洲主权信用危机难以演化成实质性的危机，但会长期困扰市场。从这个层面来分析，出现像2008年那样调整的可能性不大。

　　而且目前市场上比较乐观的观点占据较强地位，即有利于解决欧洲主权信用危机的因素较多。一方面，欧盟、国际货币基金组织总共将提供7500亿欧元的担保计划，以防止希腊的财政危机导致更大范围的主权信用危机乃至最后动摇大家对欧元的信心；另一方面，新兴经济体的蓬勃发展也为欧盟主权信用危机的解决提供了回旋余地。

　　具体到美国股市，中原证券研究所分析师刘峰认为，美国市场估值压力不大，道琼斯指数整体市盈率水平、业绩的提高与当前指数的点位相匹配。

　　国际金融理财师、建行财富中心理财顾问王韶华也认为，道指近期已经跌破万点大关，但9000点附近的支撑很强，投资者可以根据外围股市调整手中的QDII基金，如果所持基金接近面值或者面值以上，则可继续持有；若是在2007年熊市顶峰买入的QDII基金，因净值很低，则可在继续调整或震荡筑底中进行补仓或者定投，以求早日获取正收益。