日前，证监会发布了《关于保本基金的指导意见》（以下简称《意见》）征求意见稿。中原证券研究所分析师陈姗姗在接受采访时说，该《意见》的出台，将有助于优化保本基金本金安全以及提升收益率空间。

　　据了解，目前，正在运作中的保本基金共有6只，份额合计202.39亿份，资产净值合计262.75亿元，过去一年以及今年以来的收益率分别为5.17%和0.17%。保本基金在当前基金业中是比较小众的品种，主要是由于申购金额并不保本，同时平均收益又不及高风险基金。

　　《意见》规定，保本基金投资于债券、货币市场工具等固定收益类资产占基金净资产的比例不得低于70%。而此前，保本基金在运作过程中，债券配置比例通常在六成至七成，在股票市场走势较好的情况下，有时债券仓位会降至五成甚至更低，整体来看，投资类型类似于混合型基金。

　　“此次明确规定固定收益类资产占比不低于70%，可以说是将保本基金从接近混合型基金向接近债券型基金的特征拉近了一步，有利于保本基金实现对投资者本金的保证。”陈姗姗在接受采访时说。

　　另外，该《意见》对保本基金固定收益类投资的比例限定为70%，其股指期货的投资上限可以是不超过30%。这在保证低风险资产比例的前提下，对高风险部分的资产创造更高收益提供了可能，有望解决目前保本基金收益率不高的问题，对提高保本基金的吸引力将有很大帮助。

　　风险买断担保是指基金管理人和担保人签订担保合同，约定由基金管理人向担保人支付担保费用，担保人在保本基金出现亏损时，负责向基金份额持有人赔偿相应损失，担保人在向基金份额持有人赔付损失后，不得向基金管理人索赔。

　　另外，对担保人条件有所放宽。此前，规定担保人净资产不低于50亿元，本次修订为不低于20亿元；实收资本此前规定为不低于20亿元，此次修订为不低于10亿元。担保杠杆方面，由此前规定的已担保的保本基金资产规模不超过其净资产总额的两倍放大到10倍，如担保人为担保公司，则可放大到25倍。而且引进新的担保方式，叫停反担保，使得基金的管理人和担保人的权责更加明晰。