社保投资就该遵循收益第一原则

　　投资养老基金最重要的是在公平前提下遵循收益第一原则。我国社保基金在国内投资备受优惠，具有屡次成功抄底、逃顶的“神功”，甚至不惜以牺牲市场公平为代价。这当然不能成为市场常态，对于中国的社保基金、养老基金而言，考验远未到来，等到中国资产增值的高峰期过去，中国养老基金将面临真正的考验。

　　马光远：

　　三因素决定楼市不可能大逆转

　　无论是政策因素，还是整个市场的现状，房地产“全面回暖”的基础并不存在：房地产的调控政策不仅没有放松，反而加码的迹象明显；开发商本身的资金链继续吃紧,刚刚披露的上市公司中报显示，上半年房地产上市公司负债近8000亿元；供需状况发生逆转，预计未来库存量将高达3亿平方米左右，创下历史新高。

　　易宪容:

　　四办法防止巨额外汇储备变“毛”

　　中国社科院金融研究所研究员易宪容撰文指出，当前中国外储管理的最大风险是美国经济不确定的风险。规避及分散这些风险，应从中国经济本身入手：比如加大中国经济建设所需要的能源、资源、先进的科学技术进口及人才引进；调整我们现行的进出口外贸政策；进一步加快中国金融体系改革开放步伐。如果再加上非美元货币及全球股权投资配置，那么中国外储的多元化管理就可能走出一条新路。

　　董登新：

　　五原因让美国人不“炒房”

　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新教授在《中国证券报》上撰文指出，美国人不“炒房”，原因有五个方面：地广人稀，房地产供给相对充足；后工业化时代，早已结束城市化进程；投资渠道多样化，分散投资与理性投资更时尚；社会保障制度完善，为养老而投资更从容；开征房产类资本所得税，炒房所得大部分缴税。

　　周小川：

　　管理利差服务实体

　　中国人民银行行长周小川在“牛津中国财经论坛”午餐会上表示，中央银行保持对利差的适当管理，将有利于调节银行业对实体经济提供服务的积极性。危机后一些金融机构出现一定程度的损伤，这时保持一定水平的利差，将有利于商业银行的自我修复，并增强其放贷能力。央行在激励机制中需要多做一些事情，例如银行贷款利率设定下限，但大企业发行企业债的利率没有下限，由此可以鼓励发展直接融资，调节直接融资和间接融资的比例。

　　龚方雄:

　　未来5年人民币每年升值3%到5%

　　摩根大通中国投资银行副主席龚方雄指出，根据国际经济和中国经济对比预测的息差、对外贸易盈余、经济增长的速度差异以及中国的综合竞争力等因素，人民币的升值趋势已经形成，但会稳步进行。他预测年底人民币兑换美元的汇率会在6.6到6.7，而人民币在未来3到5年每年将有3%到5%的升值空间。

　　（记者 刘黄周 整理）