1至9月理财产品投资类型比例图

　　核心提示：自今年7月2日银监会叫停银信合作后，信贷类理财产品发行数量大幅降低，一时间“银信合作叫停、银行理财产品发行量锐减”等相关报道纷纷出现。然而普益财富监测数据显示，截至9月29日，共有102家商业银行发行了8051款银行理财产品，超越2009年的全年发行数量。那么前三季度银行理财产品究竟有怎样的变化？本报对此进行了较为详细的调查。

　　▲▲债券与货币市场类产品增加

　　如果说2009年银行理财产品市场上信贷类、债券与货币市场类产品平分秋色的话，那么2010年以来，银行理财产品市场则逐渐转向偏重债券与货币市场类产品。

　　普益财富监测数据显示，截至9月29日，债券与货币市场类产品共发行了3562款，比去年全年2808款增加了754款，市场占比为44.24%，几乎占去半壁江山；而信贷类理财产品的发行数量则出现大幅缩减，仅发行1609款，比去年全年的3331款减少了1722款，市场占比也降至19.99%。

　　光大银行国际金融理财师谢科表示，这种转变并不是因为信贷类产品市场需求的减少，相反，具有高收益但相对低风险特点的信贷类理财产品一直吸引着大量稳健型投资者。信贷类产品发行量不增反减的主要原因是来自政策的变化。

　　信贷类理财产品发行受阻，而银行理财产品的需求不减，面对监管新规，银行在寻求突破，创新产品未果后，就必然需要某种替代产品来满足客户的理财需求，风格稳健、结构简单的债券与货币市场类产品自然成为首选。

　　普益财富监测数据显示，截至9月29日，从发行银行来看，中国银行和交通银行分别以902款和744款银行理财产品成为发行数量居前的两家银行，其中债券与货币市场类理财产品分别发行了711款和425款。

　　同时，谢科说，银信合作被叫停并不等于信托类产品就完全绝迹。现在市场上仍然有信托类产品销售，这主要是原先已经存在的产品，银行在消化存量。

　　▲▲调整理财产品应对变化

　　中国银行金融理财师李洛军说，银信合作叫停，银行理财产品也相应发生了较大变化，主要体现在资金投向、产品期限、预期收益率等方面。

　　产品结构：银信合作时银行的理财产品以单一资金信托计划为主，主要投向基础建设、高速公路、房地产项目、经济技术开发区建设等方面。银信合作叫停后，银行理财产品以自主的理财产品为主，集中在结构性的理财产品，主要投向债券、股票、外汇等。

　　普益财富监测数据显示，截至9月29日，21家银行共发行了1411款结构性理财产品，较去年全年的1012款增加399款。在公布了产品具体挂钩标的产品中，超过一半的产品挂钩于利率或是汇率。

　　期限：期限方面变化较大，之前的产品由于信托项目的期限较长，因此多为1年以上的产品，一般不超过3年。银信合作叫停后，产品期限多为3至6个月，没有超过1年的，最长的为9个月。

　　预期收益率：由于期限缩短，收益率也相应出现下降，市场上鲜见预期收益率在4%以上的产品，3个月产品收益率2.5%左右，6个月预期收益率为3%左右，9个月为3.6%左右。

　　委托金额：信托类产品的起点金额一般为10万元，而银行类的理财产品一般起点金额为5万元，起点金额更低了，可以有更多的投资者参与。个别银行理财产品的起点金额要求为10万元，需引起注意。

　　从目前的数据来看，银行理财产品发行数量实现年度环比正增长已是既成事实。