这次加息，活期存款不动；一年期对称加息；一年期以上，存款幅度大于贷款。本次加息，更多的是针对贷款和CPI增速的明显上升。虽然在市场预期之外，市场反应可能会较为震荡，但人民币面临更大的升值压力，这将部分对冲本次加息对证券市场的负面影响，加息对于债市的负面影响会更直接。

　　受抑板块：银行、地产、建材等资金密集型行业

　　通过比较发现，此次长期存款利率的上调幅度要大于长期贷款利率的上调幅度。这也意味着银行的中长期净息差将会有所收窄，目前国内商业银行存贷差占利润的比例通常在六成以上，因而存贷差的缩减短期而言会影响到银行的利润。同时，保险股属于受益板块，银行股中，招行(600036)因活期存款较多影响中性。

　　考虑到此次加息可能属于释放出纠正长期负利率的信号，因而市场对于后续加息的预期，或使机构下调相关盈利预期。

　　地产作为资金密集型的主要代表，目前A股中地产股扣除预收账款后的资产负债率为50%~80%，而此次中长期贷款利率的上调幅度明显高于1年期，因而资金使用周期较长的地产股将面临财务费用上升的压力。结合发改委对于楼市调控方向不变的言论基调，此次加息不仅增加了地产股的财务成本，同时也可能加大市场对于地产股的分歧，市场预期的影响或大于财务费用增加对于地产股的影响。

　　钢铁、水泥等建材行业本身属于产能过剩行业，在产能结构调整的大趋势下受到信贷等资金来源方面的限制，同时上述行业作为房地产的上游行业，一旦房地产业出现下滑，其很难独善其身。加之多数建材的资产负债率超过40%，资金成本增加和下游景气下降的双重影响值得警惕。

　　受益板块：消费类、抗通胀、新兴产业

　　此次加息虽然没有改变负利率的格局，但在一定程度上提振了消费者的信心，对消费而言则是潜在利好。同时，大消费作为“十二五”规划的重点，因而消费类中的白酒、食品、电子消费等上市公司有望受益。

　　此外，权重类品种受加息的影响普遍大于新兴产业的小市值品种，因而部分资金或流出大幅上涨的权重股，跷跷板效应或使新兴产业的个股成为资金的新目标。

　　总体而言，加息将对市场短期有负面影响，但不会改变大盘向上的中期趋势。