在经历了一波又一波的股市震荡后，在楼市投资门槛越来越高的走势中，越来越多的人把钱投向了黄金市场。观望者更多担心的是黄金市场的大趋势，跃跃欲试者希望通过最基本的炒作来感受一下黄金市场的美丽或恐怖。

　　作为旁观者，笔者先前在不同媒介上说了不少对楼市、股市的观点，现在也想说说对黄金市场的看法。

　　由于黄金市场的古老性与世界性，我们必须从金价的历史和大国博弈的角度来思考问题。

　　黄金由于其稀有、稳定的化学性质、富贵的颜色和易分割的物理性质，被充当了财富积累、贸易交换的价值尺度。后来，由于像美元这样强势货币的世界性流通，各国逐渐地将黄金储备转向美元的货币储备，最终也就有了1944年夏天，由时任美国总统罗斯福所主导的布雷顿森林协议，将美元与黄金挂钩，规定1盎司黄金＝35美元的官定价格，每一美元的含金量为0.888671克黄金。其他国家的货币不得不与美元挂钩，形成了“双挂钩”的格局。从那以后，美元的钞票纸就相当于其他国家的金矿；美国的印钞机就相当于其他国家的金矿开采机，美元也就被大家不约而同地称之为“美金”。

　　20世纪60年代，在美元历经了多次危机后，美元对黄金不断贬值，最终在时任美国总统尼克松的单边决定下，以1971年12月的《史密森协定》为标志，结束了“美金”的实际生命。1973年2月，美元进一步贬值，各主要货币在投机力量冲击下被迫实行浮动汇率制，布雷顿森林体系彻底崩溃。

　　此后，国际金融局势动荡不安，各国之间资源战争渐转型为货币战争。近30多年来，特别是从20世纪90年代末的东南亚金融危机中的表现来看（可敬的韩国妇女拿出黄金首饰来帮助自己的国家度过危机！！），黄金充当一般等价物和价值尺度的古老功能并未发生实质性改变，它作为5大国际结算货币之一的功能又得到了青睐。这也是近10年来黄金价格持续上升的重要原因之一。

　　从上述分析中，我们可以领会到国内黄金的价格主要是由国际金价走势来决定的，这就是它与国内的楼市、股市的最大差别。

　　但是，黄金的交易量与国家和个人的黄金拥有量相关。因此，需要再来比较一下国家的黄金储备：美国8135.5 吨，占外汇比例75.9%，世界排名第一；中国大陆1054 吨，世界排名第五，却占外汇比例不足2%。这预示着，我们国家对黄金的需求强劲。再来看一下人均储蓄量，世界人均是25克，我国人均3.5克。这说明，尽管这几年在大家逐渐以购买金条和金币的方式来进行储蓄、收藏或资本运作的情况下，我国民间拥有的黄金量还是太少，民间需求旺盛。

　　若再考虑一些其他的因素：金矿的不可再生性、危机的传导性（次贷危机→金融危机→货币危机→社会危机）、乱世藏金的习俗性等，似乎黄金价格将会像近十几年的房地产价格一样一路走高，当然，我认为不会像房价那样暴涨。　(作者为河南科技大学管理学院院长、教授)