对于许多投资者来说，1990年的冬天就像是个阳光明媚的春天，因为在这一年上海证券交易所正式成立。这个活跃的市场爆发出强劲的活力，犹如一阵春风，迅速影响到全国，其中也包括洛阳。

　　一提到洛阳的证券市场，许多老股民首先想到的恐怕就是老洛阳证券。成立于1987年的洛阳证券公司，最初只是从事国债业务。当可以在洛阳进行股票买卖的时候，洛阳证券公司的几个营业部也出现了像上海一样火爆的场面。曾经供职于洛阳证券公司的黄先生回忆说，那个时候南昌路营业部里等待购买股票的人，排了很长的队，从营业部里面一直排到南昌路上，而在营业部里面更是拥挤不堪，人们纷纷拿着钱争抢着购买股票。

　　拿现金做交易，这在现在看来是很不安全、很麻烦的事情，在当时却是理所当然的事情。现金交易也引起了诸多的不便，比如资金安全问题、交易结算问题。尤其是随着交易额的增长，每日结算资金时点钞就成了难题。黄先生说，那个时候点钞的员工真的是“数钱数到手抽筋”。更要命的是，人工结算的过程中经常出现差错。

　　“最初，我们银行是给他们安装POSS机。”在中国银行工作的李洛军这样告诉记者。1996年中国银行为洛阳证券公司的几个营业部安装了POSS机。有了POSS机，股民就可以不用带着现金去交易，拿着银行卡就行了，这在很大程度上解决了现金随身携带不安全的问题。但这种方式，只是带来暂时的安宁。

　　银证转账与银证通

　　POSS机只是解决了一个小问题，更大的问题是，随着股市的发展和股民的增加，交易变得越来越困难。落后的填单方式，拥挤的交易大厅，繁琐的交易结算，这些都让股民和证券公司苦不堪言。随着市场的发展，银行和证券公司的合作进一步加深，出现了“银证转账”。“银证转账”就是把股民的银行卡和证券交易卡绑定到一起，这样股民无需到柜台进行交易，只需要通过电话就能进行交易。交易方式的进步，让股民备感轻松。

　　但随着时间的推移，一个不容忽视的问题逐渐引起各方关注。长期以来，无论是现金交易，还是“银证转账”，股民的钱都是要存在证券公司的。也就是说，即使是在不交易的情况下，股民的资金也是保管在证券公司。这是一个漏洞，个别证券公司开始利用股民没有交易但是又存在证券公司的钱做自己的事情。对于这样的事情，黄先生回忆说，那个时候许多证券公司都挪用客户的资金来进行投资赚钱，或者投资于其他途径。因为，没有客户知道自己资金的使用情况，证券公司挪用后把赚到的利润装进了自己的腰包，再把挪用的钱返还到客户的账户中，这才真是神不知鬼不觉。

　　然而，有句老话说得好：常在河边走，没有不湿鞋的。证券公司挪用客户资金越来越严重，其中最著名的要数南方证券了。2004年1月2日，由于挪用客户资金高达80亿元以及自营业务的巨额亏损，中国证监会、深圳市政府宣布对南方证券股份有限公司实施行政接管。由于挪用客户资金和经营亏损，在那段时间有不少证券公司倒闭。为了解决这一问题，“银证通”应运而生。

　　“银证通”让股民通过自己的银行卡就可以进行股票交易，同时资金保管和结算也都转移到了银行。对于这种模式，在交通银行工作、非常熟悉该模式的徐军颇有感触地说， 在“银证通”业务中，投资者的证券交易资金存放在客户银行结算账户中，在券商端的资金余额日终为零，同时也导致了银行、证券公司和股民之间法律关系不清，银行会发展成混业经营。由于技术和法律上的漏洞，“银证通”逐渐走向终结。

　　第三方存管

　　2007年下半年，“银证通”被叫停。同时，一种新的模式诞生，这就是我们现在非常熟悉的“第三方存管”。这种模式进一步理顺了银行、证券公司之间的关系，切实让银行起到了保管股民资金、确保股民资金安全的作用，同时，也把股票交易业务还给了证券公司。有了“第三方存管”模式，银行和证券公司之间的分工变得明确了，股民资金安全的问题和交易的问题也得到了解决。

　　经过一波三折的变化，在保证客户资金安全的道路上，我们经历了不少曲折，但是最终问题得到了解决。如今，“第三方存管”已经走过了三年有余的时间，它的健康发展也从另一个方面证明了中国股市的完善和进步。