刘玉来曾于1999年9月到2000年7月在北京大学经济学院做访问学者，有幸聆听改革开放后中国股市的两位开拓者厉以宁、曹凤岐教授的课。厉以宁教授是中国最早（1980年）提出国有企业进行股份制改革的学者。著名经济学家曹凤岐是厉以宁的积极响应者和践行者，从而形成了“北大学派”。

　　“正如厉以宁、曹凤岐两位教授强调的那样，中国企业改革不是修修补补能解决问题的,要解决企业的根本问题,必须彻底解决企业的产权关系。中国推行股份制从本意和实际上都不是搞私有化,而是公有制内部产权关系的调整。”刘玉来说，作为用市场方式调配资源的最重要、最基本的市场，资本市场改变了单纯依靠国家、靠财政、靠银行、靠计划融资和投资体系，通过市场方式进行融投资，发挥了社会存量资本在发展经济和企业中的作用。

　　中国资本市场发展在逐步地走向规范和完善，但当前还是一个投机成分相当大的市场，人为操纵市场、证券欺诈、内部交易、虚假信息还不同程度存在。于是，股市也就充满了不确定性和震荡。对于中小股民来说，这就是风险。

　　总体上来说，中国的资本市场是一个发展中的市场。中国的企业要继续改革，中国要继续发展，资本市场就需要发展。这中间“诚信很重要”。刘玉来说，市场经济是一种典型的信用经济，信用是市场经济的基础和生命线。现实的资本市场参与者总是具有追求特定条件下的自身利益最大化的动机。因此，诚信与信任是资本市场正常运转的基础。二者互为因果，是建立社会秩序的主要工具，而资本市场良好的秩序又能保证资本市场参与者拥有足够的信心。同样，其反面的道德风险和失信恶果的危害也是双重的。

　　刘玉来指出，诚信本身是个大体系，除了自律外，应通过扩大失信信息公开、行政处罚、市场禁入等制度，进一步丰富失信惩戒与约束的内容，使违法失信的机构和人员在进入市场、拓展业务、获取资格方面受到限制，甚至失去机会，并逐步推出守信激励措施，不断提高资本市场的诚信水平。    （记者 李永高）