绘制 闵敏

　　2010年仅剩不到一周时间，央行再度扔出加息的靴子：26日起，金融机构一年期存、贷款基准利率分别上调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率相应调整。同时，住房公积金贷款利率也上调0.25个百分点。央行的突袭加息让老百姓的理财生活再起涟漪：存款利息高了，但仍然跑不过CPI；贷款利率高了，还贷的压力将增加；靴子落地了，股市运行凶吉难测；资产还在缩水，寻找稳健的资产增值途径仍在进行……

　　存款篇 1万元1年期定期存款利息增收25元，加息周期储蓄有讲究

　　加息了，存款自然受益。国际金融理财师、建行财富管理中心理财经理张丛芬算了一笔账——以1万元1年期定期存款为例：加息前，10000元×2.5％=250元；加息后，10000元×2.75％=275元，也就是说，1万元1年期定期存款利息收入会增加25元。以此类推，1万元2年期的利息增收为60元、3年期利息增收90元、5年期利息增收175元。

　　记者昨日走访一些网点了解到，虽然此次央行加息比较“隐蔽”，但仍有一些市民去转存。记者也了解到，并非所有的存款都需要转存，因为如果转存的话，原来所存的定期利率就会损失掉，而按活期利率算。张丛芬在接受采访时说，盲目转存不但不会增加收益，反而会造成损失。转存要有一个合适的盈亏平衡点，它的计算公式如下:临界天数=记息天数×(调整后利率-调整前利率)/(调整后利率-活期利率)。

　　经过测算，3个月期存款的转存利息平衡分界点为16天，半年期为25天，1年期的为38天，2年期的为68天，3年期为85天，5年期为150天。如果存款已经超出这些天数，可以暂时不用办转存，等存款到期后连本带利存入。

　　“在加息周期，存款应尽量选择期限较短的品种。对于目前的形势，2011年有官方预计通胀率在4%左右，本次加息后一年期的存款利率为2.75%，未来还有加息的可能，因此对储户来说存定期1年以下的存款更好。”张丛芬建议。

　　国际金融理财师、洛阳资深理财专家魏正辉同时提出，应对加息可使用“车轮存法”，即“滚动储蓄”，将储蓄资金分三等份分别进行1年期、2年期、3年期的定期储蓄，等到期后都再分别进行3年期的定期储蓄，这样3年后相当于投资的都是收益最高的3年期产品，只是每份到期依次相差1年，但收益不菲。

　　贷款篇 20万元20年商贷每月多还30.33元，公积金贷款每月多还26.57元

　　贷款利率的上调，对有房贷、车贷的市民来说，还贷压力增大了。以20万元20年为例，张丛芬为我们进行了这样的测算：此次加息前5年以上贷款利率为6.14%，此次加息后为6.4%。假设采用等额本息的还款方式，现在要比之前每月增加的还款额为30.33元。

　　另外，个人住房公积金贷款本次也进行了相应的调整，调整前5年以上的利率为4.05%，调整后为4.30%。以20万元20年房贷为例，采用等额本息还款法加息后每月增加的还款额为26.57元

　　再以10万元3年期的车贷为例，贷款利率由3.5%调整到了3.75%，也就是说，以等额本息月还款为例，月供较之前增加了11.08元。

　　“从一定程度上说，等额本金的还款方式在升息周期具有优势。”张丛芬分析认为，等额本金还款法每月所还本金相同，开始月份因为所欠本金较多，因此利息还得多；后尾月份因为所欠本金较少，因此利息还得少。在升息周期采用等额本金还款法，随着本金的减少，利息也会减少，会降低由于升息带来的利息负担。但等额本金还款法每月还款额(包含本金和利息)呈现先高后低的变化趋势，对家庭财务的压力也是前大后小,贷款者需量力而行。

　　记者近期不断听到有市民咨询提前还贷的问题，尤其是昨日的又一次加息再度加深了他们的想法。但据了解，银行接受提前还贷也有预约期，如果现在才去预约，赶上末班车的概率已经很小了，因为再过5天就到执行新利率的时间了。

　　业内人士也提醒，并非到加息周期都要急于提前还贷。“对于原来享受了利率优惠的人来说，比如年初以前的七折至八五折的优惠的利率还是相对比较低的，他们并不适合提前还贷。”张丛芬说，另外，使用等额本息还款的若已经接近还款中期或已经还款至1/3时，剩下的利息已经很少，加息对贷款压力也很小，没必要再提前还款。

　　投资篇 加息周期启动，可借助高风险投资抵御通胀

　　“此次调息更加印证了加息周期，而每次进入加息周期的初期，股市都会迎来一个春天，所以在近期股市上涨的概率加大。”注册金融理财师、招商银行洛阳分行理财经理对股市持有相对乐观的态度，但同时他也表示，这只靴子落地了，但投资者过段时间又会担心下一只靴子，因此股市并不排除再度震荡。

　　业内人士比较一致的观点是，在加息周期首先要避免期限加长的固定收益的投资品种，如期限超过一年的定期储蓄存款和人民币银行理财产品。另外，张丛芬在接受采访时说，加息利空于债券市场，影响到债券类产品的收益，因此应降低债券类产品的配置。但由于目前股市还处于震荡盘整的时期，为了降低风险可以适量配置一些债券基金，其中以强债型基金为主。

　　“股票市场仍是应对通胀的最好投资方式，在目前的负利率下，适当地承担一定的风险也是一种更好的选择。因为不投资资产的贬值是必然的，而投资却可以给我们带来战胜通胀的机会。”张丛芬分析认为，2011年的A股市场预期要好于2010年，有一定风险承受能力的投资者可以适当加大风险资产的投资比重。例如，稳健型投资者可将股票型基金的投资比重提高到40%~50%的水平；投资老基金首选规模适中、选股能力强的偏股型基金等等。另外，基金定投是今后普通投资者进行基金投资的主流方向，可加大基金定投的金额。

　　加息往往伴随着高通胀，业内人士纷纷指出，借助偏股型基金是普通投资者抵御高通胀的一种不错的方式。张丛芬说，一方面，可考虑新发基金，利用新发基金的专家建仓优势帮助投资者捕捉投资机会，省去了择时的烦恼；另一方面，可分批进入业绩及管理团队优良的次新基金投资，因为在市场风格的轮换变更下，次新基金包袱较小，仓位也较轻，并已经进行了一些有目的的布局。