绘图 李玉明

　　沪深两市昨日走出了低开后逐波震荡上扬的行情，成交量均出现较大幅度放大。上证指数收报2749.15点，上涨40.34点，涨幅1.49%，成交1166.41亿元；深成指收报11795.33点，上涨195.66点，涨幅1.69%，成交687.72亿元；中小板指数收报6076.09点，上涨108.90点，涨幅1.82%，成交239.99亿元。

　　从盘面上看，两市普涨格局明显，地产股受国务院再出调控新举措消息打压全天走势疲弱，但以煤炭、有色金属等为代表的资源股表现突出，金融板块午后也在券商股带动下走强。两市昨日行业指数仅地产指数下跌，跌幅1.94%，涨幅较大的行业指数有：采掘指数涨2.97%、金融指数涨2.86%、石化指数涨2.76%、金属指数涨2.17%。

　　市场分析人士表示，在二套房贷首付比例提高至60%的消息影响下，上证指数早盘一度下跌近30个点，随后在装备制造、资源股带领下两市出现震荡上扬，最终以中阳线报收。目前的行情，暂时只能定性为短期反弹，不宜盲目追涨。对于房地产调控，如果从中期的角度来看待，表明从去年4月开始调控以来政府决心越来越大，这一点不容忽视。操作上，建议投资者利用反弹调整好持仓结构。一方面，对于高估值的小盘股仍需谨慎；另一方面，可选择波段参与高端制造、水利等确定性品种的结构性机会。

　　专家认为，如果把前天的上涨当作主力小试牛刀的话，那么昨日的低开高走完全暴露了主力意图，那就是自去年11月中旬以来的中期调整已经告一段落，接下来大盘将进入反弹周期。从估值系统分析，尽管遭遇较大利空，但地产板块凭借低估值仍能出现探底回升走势。与此同时，银行、保险、券商都处于价值区域，这将封杀大盘的下跌空间。再加上题材股的估值回归，大盘反弹不足为奇，红包行情或许将开启。