2月的中国股市，在流动性方面接连遭受重创，比如春节长假最后一天的突然加息，再比如宣布加息后仅10日又宣布提高存款准备金率，且水平达到历史新高。有道是“巧妇难为无米之炊”，在流动性大幅收紧的环境下，股市未能出现趋势性反弹，但“短平快”的热点形式轮转也让整个股市不是很乏味。

　　▲▲盘面：大盘搭台，个股“唱戏”

　　从股市的层面分析，货币政策“紧张”的基调虽然是确定的，但“收紧”的时间是不确定的，因此股指的表现则是不稳定，即“大涨难，大跌亦难”。

　　2月前半月，A股承接1月底的反弹，出现了让人欣喜的持续反弹，但存款准备金率上调的“半路杀手”又让反弹戛然而止。22日出现的大阴线，让市场热情骤然降温，但到沪指2800点，又出现了比较强烈的支撑。整体来看，2月的指数表现依然是说得过去的。

　　截至2月25日，2月沪深股指的涨幅分别达到3.15%、5.33%，结束了前几个月不断下跌局面。

　　而在个股方面，则是表现得更为不错。本报统计，2月以来截至25日个股的表现，发现约2000只A股中有1914只实现了正收益，超越沪市的有1703只，占比约为85%；超越深市的有1432只，占比约为70%。

　　另外，区间涨幅达到和超过10%的个股达到797只，占比接近40%；区间涨幅超过20%的有167只，超过30%的有39只，超过40%的也有8只。

　　本报统计得出，鼎力股份（600614）、海欣股份（600851）、彩虹精化（002256）分别以49.73%、49.52%、49.88%的涨幅位居涨幅榜前三名。分析不难发现，这三只股票都与“转型”有着千丝万缕的联系。

　　鼎力股份是从地产主业向目前炙手可热的稀土业分散，海欣股份是从玩具业向热点行业生物制药转换，而彩虹精化虽然近期无确定转型消息，但去年年底该公司投资生物降解材料的动作以及上周临时停牌的消息，或许能映射出一些影子来。

　　▲▲热点：又短又快，恰似“游击”

　　2月份的股市，流动性收紧已经成为主基调，在此影响下，A股的主流行情难以出现，取而代之的则是“短平快”的炒作手法，类似于当年的“游击战”。

　　本报统计发现，50个可统计的股票行业板块中，板块涨幅在10%以上的有17个，开发区、水泥、非金属品分别以23.04%、18.65%、14.47%的涨幅位居前三名；94个可统计的股票行业板块中，板块涨幅在10%以上的有45个，多晶硅、稀土永磁、黄金概念分别以19.04%、18.07%、17.56%的涨幅位居前三名。

　　虽然热点很多，但持续时间通常很短，转换起来也快，很多人往往来不及参与。比如持续时间还算很长的以中关村（000931）为首三板概念，还没来得及完全展开已经结束，更不用说黄金、多晶硅等行业类股票。唯一表现不错的是受政策、市场双重影响的水泥板块。

　　对于未来的走势，中原证券研究所分析师张刚认为，A股市场当前的估值水平依然处于历史低位区域，预计股指近期回调的空间不会太大。

　　在当前A股整体估值日趋合理的大环境下，可能会吸引部分房地产资金进入股票市场，低估值、具备较高安全边际的二线蓝筹股有望成为重点选择标的，建议投资者半仓滚动操作。