绘图 仁伟

　　近期， A股成功站上3000点整数关口，而3000点似乎又成为基民赎回的闹钟。记者采访发现，暴跌期诞生的基金遭遇更高赎回热情，认购这些基金的基民落袋为安的意愿更强。“担心沪指站不稳3000点，基金略有盈利就赎回算了。”一名基民表示。

　　▲▲股市涨跌循环，次新基金赎回还是持有

　　沪指从去年4月中旬的3100多点，一路跌至2300多点。记者对去年发行且成立的52只主动偏股型基金、41只指数型基金进行统计和分析发现，净值排名前10位的股票型基金中 ，有一半是去年4、5月发行的基金。如去年4月28日成立的诺安中小盘精选，其今年4月11日的累计净值是1.344元，也就是说其一年间的涨幅接近35%。净值排名前10位的指数型基金中，中、大盘投资风格的基金表现更抢眼，如银华深证100的累计净值达到1.244元，也就是成立时，认购的基民的收益率已经接近25%。

　　交通银行洛阳分行理财经理王晓颜告诉记者，如今大盘站上3000点，去年新发基金的基民分成两拨：去年4、5月发行的基金，正逢地产利空、股市期货利跌影响，不少基金盈利了10%左右，这部分基民希望获利赎回；去年10月、11月发行的基金，恰逢股市反弹，股指徘徊在2800～3000点处震荡，这部分基民被套牢，赎回又不甘心，还要赔上手续费，只能在无奈中持有观望。

　　“股市一暴跌，新基有机会。”从历史经验看，这话有一定道理。建设银行洛阳分行财富中心理财顾问、国际金融理财师王韶华分析，新基金都有3～6个月的建仓期，暴跌行情让他们不敢大规模建仓，多以现金持有为主；新基仓位较轻，使其能很好地控制风险，运作起来也较为方便。

　　▲▲可采取“核心——卫星”资产配置模式

　　“目前，我国的通胀压力尚存，调控政策依然难言松动，A股缺少单边上扬的资金环境。”王韶华说。决定股指走势的关键在于国内通胀、调控与国际性经济复苏的博弈。在国际局势动荡、保民生、调控效果已经初步显现的背景下，超预期紧缩难现，同时考虑到目前市场估值水平仍处于历史较低水平， A股仍将围绕3000点进行震荡。

　　该割肉止损还是持有观望？“不必一刀切，可采取‘核心——卫星’资产配置模式。”王韶华说。核心资产保证稳健投资，卫星资产不超过总资产的40%，可进行动态波段性操作，随时捕捉市场行情。

　　王韶华建议，业绩排名靠前、盈利能力强的基金，不妨持有；业绩排名欠佳的基金，如果亏损程度超过投资者的心理预期，就要赎回，换成业绩更优的基金。如果投资风格更偏向保守稳健，可将资金转向银行理财产品、基金定投等投资渠道。

　　另外，新基不如老基有业绩参考，怎么办？投资精力多的基民可在全年选10个月，专购新基金。止盈线可随股市行情而定。若股市低迷，止盈线可设置在6%~8%；若迎来涨潮，止盈线可设置在15%左右。