第一季度，A股市场的运行呈现出两大鲜明特征：一是强周期性行业与食品饮料、医药等消费类防御型行业呈现出冰火两重天的境况；二是低估值、超大盘板块表现抢眼，而高估值、小盘股板块逆势下跌。如此纠结的市场，导致基金的盈利能力大幅下降。

　　截至目前，61家基金公司旗下的824只基金一季报已经全部披露完毕。数据显示，在同期上证综指涨幅为4.27%的情况下，基金合计亏损却达到359.83亿元，而去年四季度这一数据还是盈利1280亿元。就是否跑赢业绩基准这一指标而言，今年一季度堪称我国基金业历史上表现最差的时期。

　　天相投资对2011年一季报的统计显示，536只有业绩基准的偏股型基金中多达493只偏股型基金跑输业绩基准，比例达到了91.98%。其中，跑输业绩基准10个百分点以上的偏股型基金达到44只，跑输业绩基准比例在5个到10个百分点的偏股型基金多达180只。

　　市场人士分析称，市场明显的“二八走势”以及绝大多数偏股型基金的股票投资部分是以上证指数、沪深300等大盘蓝筹指数为基准，导致偏股型基金踏空行情、大面积跑输业绩基准。