绘制 闵敏

　　在经济活动中，信息不对称是普遍存在的，它会造成“逆向选择”和“道德风险”等不良后果。在担保行业中也同样存在这种情况。如果融资企业利用信息不对称骗保，将给投资者和担保公司造成巨大的损失。正确认识并发掘潜在的信息，对担保公司和投资者来说都是非常重要的。

　　信息不对称惹的祸

　　深圳市A公司初始资本为1500万元，以无产权的“玉岭山庄”别墅作为增资后变更为3000万元，公司使用的验资报告是伪造的。1997年11月，A公司以“甲壳素项目”向B担保公司申请贷款担保1000万元，公司经审查同意给予人民币400万元的担保，实际给予200万元，并由C银行某支行放款，贷款于1999年1月11日到期。1999年9月，银行起诉A公司和B担保公司，结果法院判决B担保公司承担连带责任。在执行中B担保公司向银行支付了210多万元。

　　上述案例中的担保公司的损失就是由于信息不对称造成的。“信息不对称”，简单地说就是交易双方在信息质和量上，一方比另一方知情的高或多。知情程度高的一方可以利用信息优势去获利，知情程度低的一方因信息掌握不足不能做出正确的决策。“信息不对称”导致的后果主要包括“逆向选择”和“道德风险”。

　　不盲目追求高利率

　　在二手市场上，常常会出现这样的情况：当买者降低报价时，卖者就会说，其中一部分不能以现在的报价出售，因为他知道这一部分的价值高于报价。如果买者再降低报价，卖者就会再去掉一部分价值好的商品不出售。价格越低，留下来出售的商品价值或质量就越差。这就是所谓的“逆向选择”。

　　在担保行业也存在着同样的情况。如果投资者或担保公司报出的融资利率较高，那些低风险企业由于借贷成本高于预期水平而退出借贷市场，留下的是经营或其他方面风险较高的企业。利率越高，留下的企业风险就可能越大。这样在较高利率下成交的担保业务，担保公司和投资者都会面临很高的风险。

　　要避免风险就要充分发掘融资企业的相关信息。河南世纪银邦投资担保公司总经理李博说，逆向选择造成的风险也是担保公司的一种经营风险。作为担保公司要做好融资企业地调查工作，如向企业索要授权书，并用授权书到工商部门查询企业的基本信息。派遣专业人才到企业做实地调查。调查要深入细致，掏出企业的“口袋账”，还原企业的真实报表和经营情况。此外，还要做好保中审查和保后监查等工作。

　　对于投资者来说，还可以从其他一些方面来避免逆向选择造成的风险。河南银信投资担保公司总经理助理徐凯说，首先不能盲目追求高利率。高利率往往伴随着高风险。其次，在选择担保公司时要选择成立时间较长，经营管理完善，有与银行合作的担保公司。有经验、有实力的担保公司把控风险的能力要好些。

　　规范经营严防道德风险

　　资金供求双方的信息不对称还可能导致在担保合同订立后的“道德风险”，也就是有能力履约的借款人或被保证人故意毁约的风险。比如，若某企业用同样的抵押物以不同的方式抵押给几家不同的担保公司，这种“一女多嫁”的方式可以让该企业融到远大于其抵押物价值的资金。签约之后，由于抵押物价值远小于获得的资金，该公司就可能故意违约，因为违约的收益大于成本。这种道德风险同样会造成严重的后果，如抵押物的归属问题等，没有获得抵押物的担保公司和投资者将损失惨重。

　　李博认为，防范道德风险除了做好调查充分发掘企业的信息外，还要通过担保公司自身的制度来预防，那就是从制度上规范操作，严格依照程序操作，程序的每一步都是防范风险的一关。此外，还要格外重视融资企业实际负责人信用情况地调查。