绘图：李玉明

　　今年以来A股走出“倒V字形”，自2800多点涨至3000多点，现在又跌回2800多点，再加上板块轮换频繁，发行唱主角的偏股型次新基金陷入浮亏的厄运。新发基金里唱配角、素来以稳健著称的债券型、保本型基金却表现优异。主配角的变化让很多新基民无所适从。本报对去年10月至今成立的97只新基金做了统计和调查。

　　稳健型很“稳”，偏股型大面积浮亏

　　自成立以来，62只偏股型新基金的平均复权单位净值增长率是-3.71%，其中只有3只基金的复权单位净值增长率为正值，它们分别是鹏华消费优选、诺安上证新兴产业ETF联接、万家中证红利，复权单位净值增长率分别为0.7%、0.2%、0.12%。排名垫底的三只基金是华宝兴业新兴产业、中海环保新能源、申万菱信深证成指分级，复权单位净值增长率分别为-11.24%、-11.2%、-11.12%。

　　28只债券型基金的平均复权单位净值增长率是0.88%，其中27只都实现了较不错的收益，只有南方广利回报C的复权单位净值增长率是-0.2%。5只统计内的保本型基金都实现了正收益，它们分别为建信保本、汇添富保本、广发聚祥保本、大成保本、东方保本，这几只基金的平均复权单位净值增长率为0.56%。

　　“一般而言，股市 和债市存在一个‘跷跷板效应’，股市一低迷，债市就火爆。”建设银行财富管理中心理财经理、国际金融理财师惠莉莉说。今年以来，股市较为疲软，未来在经济下滑的环境中出现趋势性上涨的可能性有限，因此避险资金向债市转移。保本基金经常使用一种动态的投资组合保险技术实现保本。因此，保本基金和债券型基金都取得了不错的业绩。

　　偏股型基金值得“守望”否

　　惠莉莉指出，如今债市隐现的风险不容忽视。3年期央票重启以及准备金率上调使得短期市场资金面发生了较大程度地逆转，再加上通胀能否在下半年得到有效控制仍是未知数，建议谨慎乐观地看待未来的债市。

　　“债券型基金投资价值虽然可能下降，但仍可作为组合的低风险资产配置。”惠莉莉说。

　　记者调查发现，如今投资者普遍的心态是：既不愿放弃股市上涨的机会，同时也担心股市下跌带来的损失；稳健型基金投资风险虽然较低，但收益难以满足部分投资者需求。那么，偏股型基金这块“麦田”是否值得基民来“守望”？惠莉莉表示，不要因为某只基金在一个季度的业绩表现差，就频频调换基金，算上买卖手续费，往往得不偿失。如果“风水”恰在这时转到了这只基金，反向操作损失更严重。

　　“如果基金公司和基金经理对股票的挑选和配置能力较强，即便这一个季度表现不佳，下一个季度也可能扭转局面。投资者不用纠结于某一天的净值涨跌，要更关注宏观面对基金的影响，做好时点的把握。”惠莉莉说。