昨日，两市低开低走大幅下跌。尽管周末欧债危机再度升级、国际板“越来越近”、汇丰PMI初值降低等利空因素已经为A股下跌进行了铺垫，但A股的下跌幅度仍超过了许多人的预期。昨日收盘，沪指报收于2774.57 点，暴跌83点，跌幅2.93%；深成指报收于11742.19 点，跌幅3.44%。两市全日共成交1872 亿元，成交量有所放大，中小板指跌3.15%，创业板指跌3.94%。

　　国际板 “越来越近”是主因

　　板块方面，除了水利建设外，其他板块全部飘绿。出现这种一边倒的跌势，其原因就成为重要关注对象。国泰君安证券河南首席分析师刘献军认为，昨日股市大跌有三个方面的因素：首先，欧洲债务的加重打击使亚太股市今天普遍走低；其次，汇丰5月23日公布的数据显示，中国制造业PMI预览指数在5月降至51.1，为去年7月以来的最低水平；最后，热点凌乱，轮动快速，赚钱效应弱，仍难以吸引场外资金。

　　中原证券首席策略分析师张刚表示，央行周一意外停发3 年期央票，加息信号再度出现，投资者对于宏观紧缩政策的预期不断升级。张刚说，更为重要的原因是周末陆家嘴金融论坛闭幕时，有关人员的表态加剧了投资者的恐慌情绪。首先是银行资本金可能再度上调的言论，其次是有关国际板“越来越近”的最新言论，这些触发了投资者对A 股市场大扩容的恐慌。

　　齐鲁证券策略分析师何琼歌说，关于加息、PMI初值降低以及欧洲债务危机等，这些市场早有预期。中国证券监督管理委员会主席尚福林关于国际板推出“越来越近”的言论是引起昨日股市大跌的主要原因，因为国际板将会分流A股市场资金。

　　平衡格局被打破 宜静观其变

　　对于后市走势，张刚表示，周一的暴跌打破了前期市场的强弱势平衡格局，预计短线股指仍将惯性探底，寻求下档支撑，上证综指在2750 点附近有望获得一定的支持。

　　“一般来讲，股价加速上涨，往往预示着顶部的到来；反过来，股价加速下跌，也预示着底部的到来。”刘献军说，这和去年六七月份的走势较类似，只是时间上可能会持续一两个月。

　　操作上，何琼歌说，考虑到近期社保资金入市成为看多因素，也预示着“政策底”可能已经形成。因此，对后市既不宜过分乐观，也不用过分悲观。目前热点变动频繁，增加了操作难度，建议不要盲目“割肉”、换仓。仓位轻的投资者还是静观其变，耐心等待时间窗口的到来。

　　张刚认为，短期可以关注商贸百货、酿酒等消费行业，中期来看，煤炭、有色金属以及银行、券商为代表的周期性行业值得关注。