6月以来，加息预期甚嚣尘上，央行提高存款准备金率将众基金集体“打蒙”，对于央行的政策基金可谓“看得清，摸不准”，市场也像脱缰的野马。新基金募资创新低，基金手头缺钱，市场底部迟迟未到，导致公募基金不敢加仓。

　　虽然目前通胀和增长的压力仍然难以消除，但市场估值的吸引力明显，上市公司整体盈利也维持在一定水平。因此下半年，随着货币政策的渐趋平稳，市场或迎来难得的反弹机会。但潜在的负面因素依然不可忽视，基金经理们宁可谨慎一些，持币观望。

　　经过连续两个月的单边下跌，上证指数已经击穿2650点的支撑位，且丝毫未呈现出止跌企稳的态势。而就在市场内恐慌情绪蔓延之际，央行在5月CPI数据公布当日依然选择提高存款准备金率，这在充分体现国家控制通胀决心的同时，也为A股的走势蒙上一层阴影。