绘图 仁伟

　　在股市低迷，楼市“不给力”，基金难赚钱的背景下，银行理财产品成了中国资本市场最火爆的投资品种。据统计，上半年（截至6月30日，下同）已发银行理财产品10255款，发行量同比翻倍。4%、5%、6%、7%，理财产品预期收益率一再攀高，让投资者跃跃欲试。 然而，理财产品可以疯狂，投资者却不能疯狂。记者为您盘点上半年理财产品，助您理性选择。

　　▲▲3个月以内短期产品占2/3

　　银行理财产品呈井喷式增长，与银行大量发行短期或者超短期理财产品有直接关系。根据Wind统计，今年上半年，银行理财产品委托期限在一个月以内的短期理财产品占36.64%，委托期限为1~3个月的占30.23%，3~6个月的占18.88%，6~12个月的占11.81%，12个月以上的不足2%。

　　针对短期化理财产品大行其道的现象，某国有银行人士认为，这主要与宏观调控下，金融市场短期资金需求紧张相关。“今年年初、3月底、6月底冲规模的时候，只能靠大量发行短期理财产品吸引存款、留住资金，并且不惜以罕见的高收益来吸引投资。”该人士说。

　　▲▲债券、票据类为主要投向

　　据普益财富统计，今年上半年商业银行共发行8497款理财产品（不包括对公产品），发行规模达8.51万亿元。就产品投向而言，债券和货币市场是上述8.51万亿资金的主要投向。数据显示，今年上半年约56.69%的理财产品投资方向为债券市场和货币市场，主要包括银行间市场的国债、央行票据、金融债、企业债等债券及优质企业信托融资项目、货币市场基金、短期融资债、货币市场基金等短期工具。这类产品的特点是风险和收益均比较低，但流动性强，期限短，滚动发行，可以满足追求稳健且短期投资需求的客户。

　　▲▲超短期产品大放异彩

　　据统计，10255款理财产品中，六成产品的预期年化收益率在3%-5%。银行各类理财产品收益水平较年初已经有了飞跃式的提升，其中以短期产品体现尤甚。银行超短期理财产品收益率不断创新高，甚至出现了投资期限与投资收益“倒挂”的现象，让人不禁感叹“越短越给力”。

　　每个月末、季末都是银行存贷比考核的重要时间节点，6月30日更是年中考核的大日子。因此，在刚刚结束的6月份，高收益率理财产品频现市场，部分银行推出的2天超短期的理财产品收益率高达7%。以招商银行推出的“金葵花”“大运金牌理财季”为例，投向为债券市场，投资期限为2天或3天，预期最高年化收益率为7%，实际年化收益率为7%。

　　▲▲信托类平均年化预期收益领衔

　　信托类理财产品以9.46%的平均年化预期收益率领衔其他理财品种。据普益财富统计数据，2011年上半年共发行集合资金信托产品1456款，计划募集规模3745.88亿元，平均期限14.28个月，平均年化预期收益率9.46%。如建设银行的 “乾元”第4期委托贷款型人民币理财产品，投资期限是3年，预期最高年化收益率为6.3%。

　　信托类理财产品的收益可以是固定的,也可以是浮动的，投资期限一般为1~2年，且门槛较高，以百万起步。从风险系数来说，房地产信托的风险高于金融、工商信托。建设银行洛阳分行财富中心理财经理、国际金融理财师李红军提醒，投资者在买信托类产品时，要弄清楚该信托计划的风险属性，再做决定。

　　▲▲下半年投资宜布局中长期

　　由于CPI高企，7月7日加息后实际利率仍是负。记者走访银行网点时，发现不少投资者在耐心等待银行新一期超短期理财产品的出炉，以高于定期存款的收益对抗通胀。

　　李红军提醒，购买超短期理财产品，要注意考虑时间成本和年化收益率等相关内容，对于一些普通投资者来说，将闲置资金购买超短期理财产品，由于投资期短、资金额较小，实际收益可能会被摊薄。

　　“考虑到市场预期央行的加息已进入末期，未来的固定收益产品收益率大幅上涨的概率不大。现在的银行利率已位于高点，半年、一年期的产品有较大的收益优势，可提前布局。”李红军说，但是，投资者具体的投资选择还要结合对于流动性的需求，短期需要用钱的投资者也只能选取投资期限更短的产品，7天通知存款、货币市场基金也是不错的选择。