上周二，在欧洲债务危机蔓延、欧美股市重挫、温家宝总理考察时强调当前要坚持宏观调控的取向不变、周小川表示进一步落实好稳健的货币政策等消息的影响下A股大跌，不少分析师也纷纷指出，如果沪指在2740点附近不能获得支撑，形势将变得不妙。出人意料的是，沪指绝地反击，随后3个交易日持续反弹，不仅重新夺回2800点大关，并且稳稳站上了60日均线。三连阳也吸引了投资者参与的热情，成交量连续3天持续放大。

　　在形势看上去一片大好的同时，有一些因素需要引起我们的注意：

　　首先是欧洲债务危机。一年多以来，希腊、葡萄牙、西班牙、爱尔兰、意大利等国家纷纷被卷入这场始于2009年末的危机，其危害程度究竟有多深，其影响有多远，现在恐怕难以说得清楚，但有一点是可以肯定的，它对A股影响是负面的。

　　其次，近来传出伯南克关于QE3（第三轮量化宽松）是美联储可考虑选项之一的声音。如果美国推行QE3将使美元继续下跌，国际大宗商品价格走高，这对我国通货膨胀调控是不利的，其对股市的影响也是负面的。

　　从国内看，上半年宏观数据的公布虽然扫除了“硬着陆”的阴霾，但是通货膨胀率是否到达拐点难以形成统一的认识，未来几个月通货膨胀高位运行的概率较大，这样货币政策就很难“从宽”。另外，楼市调控继续加强，限购或推至二三线城市。这些都成为A股走势的不确定性因素。

　　从A股自身来说，成交量并未有效放大，沪指围绕2800点震荡的趋势并没有改变，或许A股会在震荡中等待各方信息的明确。在这种情况下，投资者还需要谨慎操作。