回顾2011年，黄金整体上依然延续牛市作风，但呈现跌宕起伏态势，美债危机推动黄金短期加速上涨，黄金在低迷的投资市场中威风凛凛、势不可挡。在“攻克2000美元/盎司”的期待下，黄金止步于1921.15美元/盎司的历史高位，辉煌之后迅速下跌。在2012年，黄金的“牛蹄”能否再次迈开，炒金族还请拭目以待。

　　2011年

　　1921.15美元，黯淡前的辉煌一刻

　　2011年，金价由年初的每盎司1421.4美元开盘后，最高上探至每盎司1921.15美元，年末报收每盎司1563.7美元，年度涨幅达10%。建设银行洛阳私人银行国际金融理财师王华表示，去年的黄金整体行情可分为三浪：年初至9月之前为第一浪，主要以欧债危机为主线推动缓慢震荡上行蓄势；9月为第二浪，主要以欧债危机和美债危机共同推动爆发性上行；10月至年末为第三浪，主要由美债危机与欧债危机深化缓解共同打压而沉寂下行。

　　年初黄金上攻之势，受中东危机与日本核危机触发，市场避险情绪升温，金价稳步上行，屡创新高。不过，由于全球通胀形势日益严峻，美国再度量化宽松声音减弱，日元不断回流日本，新兴国家也开始收紧货币，受此影响，5月至6月白银价格见顶，金价也出现了调整。

　　随后，在评级机构连续出击下，欧债危机情况恶化，债务问题从希腊等国蔓延至欧元区核心国家。与此同时，美国债务上限问题突袭市场，对经济二次衰退的忧虑渐起，黄金避险功能空前发挥，金价暴涨连续突破每盎司1600、1700、1800、1900美元，并于9月6日创出每盎司1921.15美元的年内最高价。

　　进入10月之后，黄金盛极则衰。随着欧元区加大治理债务危机的力度，以及美债上限最终获得上调，市场避险情绪渐渐稳定，美元开始回升，黄金出现大幅回调，最低回落至每盎司1714.85美元。11月至12月欧元区多个国家国债收益率飙升，二级市场融资困难，银行间流动性危机爆发，全球出现美元流动性缺失，美元大量回流美国，金价大幅下挫。

　　2012年

　　机遇大于挑战的金龙之年

　　工商银行洛阳分行贵宾理财中心国际金融理财师王飞认为，2012年黄金行情或将是一个机遇大于挑战的金龙之年。

　　首先看美元走势。如果2012年二季度至三季度欧债危机严重恶化，并可能打断美国经济温和复苏的进程，则美联储很可能会推出第三轮量化宽松政策(QE3)，届时很可能迎来黄金的又一波强劲上涨行情；其次看全球流动性状况。进入2012年，欧美日等主要发达经济体仍将维持量化宽松的政策，多数新兴市场国家的加息周期已经在2011年四季度终结。全球流动性宽松的格局，有利于黄金价格再次企稳走强，甚至可能再创历史新高。另外，地缘政治因素一直是影响黄金的一个重要因素之一，特别是中东局势。

　　王华建议，在2012年，黄金投资需要慎选投资品种和投资方法，实物金投资方面可重点考虑黄金的馈赠、避险作用，在相对低点买入，长期持有。账户金投资方面，切勿盲目乐观，因为黄金持续走低后还有可能进入下降通道，短期被套风险较大。