国际货币基金组织总裁拉加德（左）和欧元集团主席容克（右）出席记者招待会。 （新华社发）

　　欧元区财政部长会议２１日达成新一轮１３００亿欧元（约合１７２６亿美元）援助希腊协议。协议达成前，希腊债券私有债权人同意承担更高份额的损失。

　　1　大幅减记国债

　　英国《金融时报》援引欧洲外交官的话报道，德国财政部部长和荷兰财政大臣看到有关希腊债务分析的机密报告后，要求私有债权人较上月商定的份额承担更大损失。

　　国际货币基金组织等出资方专家在这份报告中写道，即使希腊政府能够实施已经承诺的诸多紧缩政策和结构性改革，但如果债务不大幅减记，希腊债务水平到２０２０年仍将达到国内生产总值的１２９％，第二轮援希资金规模将随之激增。

　　报道说，荷兰财政大臣扬·凯斯·德亚赫和德国财政部部长沃尔夫冈·朔伊布勒在将近１４个小时的谈判中，让希腊领导人与债权人代表重谈至少４次，不断要求债权人承担更多损失。

　　根据最新协议，希腊债权人将“自愿”减记希腊债务５３.５％。而在去年１０月与法国总统尼古拉·萨科齐和德国总理安格拉·默克尔的面谈中，债权人同意的减记比例仅为５０％。

　　债权人同意进一步减记希腊国债，使希腊债务水平有望到２０２０年降至相当于国内生产总值的１２０.５％，接近国际货币基金组织认可的希腊债务可持续目标。

　　2　可能还需援助

　　《金融时报》２０日夜获得这份上周提交给欧元区官员的分析报告。报告显示，最新宣布的１３００亿欧元用光后，希腊恐怕还需新一轮援助。

　　阅读这份报告后，德国、荷兰和芬兰等债权国非常不情愿为希腊第二轮援金放行。报告写道，如果对希腊债务前景作出悲观假设，希腊债务到２０２０年仅能降低至相当于国内生产总值的１６０％，远不及国际货币基金组织认可的１２０％。如此计算，希腊将需要大约２４５０亿欧元（３２４３亿美元）援金。

　　上述悲观推断的前提是，假设“希腊政府可能不会推行……预想的结构性改革和政策调整”，弹性工资体系将遭抵制，市场自由化将遇阻力，商业环境改革将在官僚作风面前碰一鼻子灰。

　　然而，在２０日至２１日的通宵谈判中，欧元区财政部部长使用的是偏向乐观的“基准假设”，这一假设包括希腊经济明年将停止萎缩，经济增长率２０１４年将恢复至２.３％。即使在这一乐观假设的情况下，希腊２０２０年之前仍额外需要５００亿欧元（６６２亿美元）援金。

　　3　总理“非常欣喜”

　　报告列举了惊人的希腊“跑偏”细节，例如，希腊银行业资本重组原先预期需３００亿欧元（３９７亿美元），现在却需要５００亿欧元；希腊国有资产私有化项目原计划融资５００亿欧元，现在却要推迟５年，到２０２０年仅能融资３００亿欧元。

　　报告同样预计本周开始的希腊债务重组前景暗淡，“尚不清楚希腊能否在（与私有债权人的债券互换）项目结束后的几年内重返债券市场”。

　　一些经济分析师认为，即使希腊债务大幅减记，也不意味希腊政府能如数偿债。希腊经济恢复增长可能需10年，财政紧缩将加剧已进入第五个年头的经济衰退，减少政府财政收入。

　　对比报告和外界悲观基调，希腊总理帕帕季莫斯２１日说，协议达成令自己“非常欣喜”，“毫不夸张地说，今天是希腊经济具有历史意义的一天”。他确信预期４月举行的希腊议会选举产生的政府将致力于彻底执行财政紧缩政策。