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　　核心提示　　

　　昨日A股低开，冲高，急跌，企稳，再拉升，走势犹如“迷踪步”。在亚太股市表现不佳的情况下，A股表现相对“抗跌”。展望后市，因成交量“萎靡不振”，上市公司中报可能较差，加上希腊可能退出欧元区的影响，A股调整将会继续。

　　盘面

　　A股走“迷踪步”，表现相对“抗跌”

　　昨日沪深两市双双出现小幅低开。盘中在券商走强的带动下沪指一度冲破10日线，由于量能出现明显背离，沪指冲高回落，上午临近收盘时出现放量急跌走势，尾盘在地产、医药、券商走强带动下逐步回稳，跌幅收窄。

　　受国际评级机构惠誉10年来首次下调日本评级影响，昨日亚太主要股指普遍收跌，日经225指数跌1.98%，韩国综合指数下跌1.10%。A股低开，冲高，急跌，企稳，再拉升，走势犹如“迷踪步”，化解了压力，表现相对“抗跌”。

　　截至收盘，沪指收于2363.44点，跌0.42%，深成指收于10143.2点，跌0.36%。两市共成交1543.1亿元，较上一个交易日有所放大。

　　个股方面，多数个股下跌，新嘉联和上海医药两家非ST个股跌停，大连国际、尖峰集团等9家非ST个股涨停。板块方面，水泥行业、酿酒行业和金融行业等板块涨幅居前，跌幅居前的是船舶制造、黄金概念、非金属品和有色金属。

　　分析

　　中报恐难出色，调整将继续

　　昨日有媒体报道，5月前20天四大行新增贷款仅340亿元，存款流失2700亿元。对此，齐鲁证券投资顾问陈聪（执业证书编号：S0740611070034）表示，这则消息再次表明当前贷款需求严重萎缩，它表明目前企业经营困难不愿贷款。上市公司半年报恐怕低于预期，同时也意味着银行的好日子要告一段落，银行股难有较大起色。在这种背景下，国家今年再推宽松政策的效果降低，调控经济难度加大。

　　陈聪说，本周初股指虽有反弹，但量能萎缩严重，市场做多能量并不足，考虑到今年上市公司半年报业绩恐将低于预期，故市场有提前消化利空的可能，操作上建议投资者保持谨慎。

　　民生证券投资顾问刘轩（执业证书编号：S0100611070010）认为，虽然盘中热点板块依然此起彼伏，但能够带动市场人气的主流板块仍未出现。这说明短线大盘还有可能继续调整，在没有量能释放和主流板块支持的情况下，投资者仍需保持谨慎。

　　国泰君安投资顾问柳刚（执业证书编号：S0880612030015）同样建议投资者保持观望。展望后市，柳刚认为，短线看，如果大盘迟迟无法发力突破20日和60日均线的压制，将为后市行情的发展埋下隐患。虽然大盘短期仍在半年线和60日均线间窄幅震荡，但从周期看，变盘时间窗口即将来临。

　　外围

　　希腊抛重磅炸弹，或冲击A股

　　另外，值得注意的是，道琼斯通讯社报道希腊前总理表示有关希腊退出欧元区的准备工作正在考虑过程中。这一消息犹如一颗重磅炸弹，导致美国三大股指尽数回吐此前涨幅，这也是导致昨日A股低开的一个重要原因。

　　由于此消息是在欧洲股市收盘后曝出，周二欧洲股市并没有异动。但周三欧洲主要股指早盘均遭受重创，截至记者发稿时，英国、法国、德国等欧洲主要股指跌幅均接近或超过2%。