经历了连续调整后，沪指上周初在半年线处迎来了反弹，但反弹的力度不尽如人意，周五沪指击穿半年线支撑。

　　我们认为导致市场持续走弱的主要原因是：首先，扩容制约了行情。证监会官员表示“IPO的发行规模和节奏与去年相比并未提升，与市场涨跌并无必然联系”。这样的说法显然没有得到广大投资者的认可，因为供求关系是影响市场价格的主要因素，更何况是在当下实体经济下滑之时。

　　其次，欧债危机影响A股。我们认为如果欧元区解体，会像传染病一样影响美国，甚至全球（1997年东南亚金融危机就是例子）。由此带来多大规模的全球性危机无法评估，这也是经济恢复期的美国不愿看到的。因此，欧元动荡符合美国利益，欧元区解体却不符合美国和欧盟利益，甚至更多国家的利益，大家有共识、有合力来解决希腊问题，市场最终会趋向稳定。

　　再次，整个经济环境的不乐观，影响投资者信心。我们认为，国务院常务会议强调经济下行压力加大，要把稳增长放在更加重要的位置。既然高层已经了解到这一点，且正在着手刺激经济，实体经济最终在政策引导下会逐步走好。我们预判货币政策还将出现更大松动，降息时间将有所提前，直接会利好股市。

　　我们注意到，虽然市场受到诸多不利因素困扰出现下跌，但是我们“滚雪球”投顾团队在上周《洛阳晚报中原证券投顾视点》指出的节能环保板块却逆市飘红，主营污水循环利用的碧水源连续四天上涨，主营水务环保机械的洪城股份还在周五市场的普跌中接近涨停。市场再次证明我部投资顾问团队把握市场和资产配置的能力。